Статистика показывает, что на долгосрочном интервале фондовый рынок показывает умеренный плюс. Временные просадки на 20-30% длительностью 1-2 года случаются каждые 10-12 лет, но затем следует восстановление. И в конечном счете инвестиции срабатывают в плюс. Преимущество такой «заморозки денег» в отсутствии необходимости следить за фундаментальными факторами. И если портфель составить из дивидендных акций, можно получить приятный дополнительный плюс.
- Что почитать: «Стратегии заработка на дивидендах», «Как выбрать перспективные дивидендные акции».
Стратегии инвестирования в дивидендные акции
Долгосрочная стратегия может предполагать инвестирование в ограниченное число топовых дивидендных акций. Или формирование диверсифицированного портфеля из акций разного класса (голубые фишки, акции малых компаний, диверсификация по отраслям). Второй вариант предполагает периодическую ребалансировку портфеля с частотой 1 раз в 6-12 месяцев.
- Динамика выплат дивидендов.
Дивиденды могут выплачиваться раз в квартал, раз в год. В конце каждого года есть вероятность «бонусов» — разовое увеличение дивидендов благодаря успешному году. Но также и в конце года может быть принято решение о невыплате дивидендов, как это произошло с многими компаниями во время пандемии. Потому с точки зрения рисков может быть логичнее выбирать компании с ежеквартальными выплатами.
2. Ставка на высокие дивиденды.
Есть «щедрые» компании, которые выплачивают высокие относительно стоимости акций дивиденды. У них может быть небольшая динамика роста цены акций, но это компенсируется дивидендной доходностью. Такие бумаги чаще встречаются среди компаний с малой и средней капитализацией. Но ориентироваться только на большие дивиденды будет ошибкой. Важны:
- Динамика изменения цены акций на интервале минимум за последние 5 лет.
- Динамика изменения суммы дивидендов за последние 5 лет.
- Отраслевая устойчивость компании, потенциальный спрос на ее продукт/услугу.
Основной риск – вероятность падения акций на волне общей рецессии. Акции с малой капитализацией восстанавливаются гораздо медленнее в сравнении с «голубыми фишками».
3. Инвестиции в «аристократов».
Дивидендные аристократы — это компании, которые на протяжении как минимум 25 лет последовательно увеличивали свои дивиденды. Критерии отбора «аристократов»:
- Рост дивидендов не менее 10 лет подряд.
- Средний рост ежегодных выплат — +10%.
- Ожидаемая доходность дивидендов – не ниже среднего значения по рынку. Под рынком подразумевается тот же сегмент, страна, в которой работает компания.
- Коэффициент payout ratio (отношение дивидендов к чистой прибыли) за последний отчетный – не более 60%.
Компании «аристократы» не обязательно относятся к голубым фишкам. Их преимущество – устойчивая бизнес-модель, в какой-то степени гарантирующая стабильность дальнейшего развития. Недостаток – риск переоцененности акций.
4. Стратегия реинвестирования.
Выплаченные дивиденды автоматически направляются на покупку акций той же компании. Доходность растет по формуле сложного процента. Такой механизм может быть предусмотрен у брокера автоматически. Недостаток: акции будут покупаться по той цене, которая будет на момент выплаты дивидендов – есть риск купить их на максимуме.
5. Дивидендный сезон.
У каждой компании он свой. Идея стратегии заключается в том, чтобы купить акции за 2-3 месяца до даты отсечки. Продавать после отсечки или нет – решение индивидуальное. Стратегия среднесрочная, спекулятивная. Имеет смысл перед покупкой проанализировать отчетность и фундаментальные факторы. Если есть предпосылки к падению стоимости акций, покупать их ради дивидендов нет смысла.
Среди стратегий активного трейдинга есть такие: торговля по дивидендному гэпу – открытие сделки с расчетом на падение цены акций после даты отсечки, «отлов» акций, просевших после выплаты дивидендов в расчете на их рост.
Вывод. Дивидендные стратегии – вариант долгосрочных стратегий для тех, кто не занимается постоянным контролем рынков. Относится к консервативным, так как акции компаний, которые не выплачивают дивиденды, могут показать в 2-3 раза выше доходность. Но также играет роль и бета-коэффициент. Резкий рост акций без дивидендов относительно фондовых индексов может говорить о переоцененности ценных бумаг. Потому консервативный подход инвестирования в акции, растущие медленно, но стабильно, и стабильно выплачивающие дивиденды, оправдан.
