Виды комиссий фондового и CFD брокера

·

·

4

мин.

Commission-Forex

Акции MicroStrategy за 5 лет подорожали на более чем 3200%. Топовые технологические компании не были столь успешны, но на долгосрочном периоде их доходность обгоняет фондовые индексы. И тем более обгоняет инфляцию, так как к доходности нужно добавить инфляцию местной валюты к USD, в которой номинированы акции.

Инвестировать в акции и индексы может каждый. В теории. Речь именно о фондовых активах, потому что:

  • В долгосрочном периоде большая часть из них растет. Убыточным может быть отдельный год, но на интервале 5-10 лет они приносят прибыль.
  • Валюты движутся в узком коридоре. Акции не имеют потолка. Потому человеку, инвестирующему в акции, технический анализ почти не имеет значения.
  • Криптовалюты могут обвалиться в любой момент (что было дважды), акции – маловероятно.

Вопрос: покупать реальные акции с помощью фондового брокера? Или покупать CFD? Второй вариант кажется удобнее. Верификация простая, никаких ограничений по минимальному депозиту (50-100 USD – и не у всех брокеров). Но если посчитать комиссии, окажется не все так просто.

Сравнение комиссий при покупке акций брокеров фондового рынка и CDF

    Комиссии брокера CDF.

    1. Спред. Хотя по сути это не комиссия, для трейдера – расходы, а значит комиссия. Спред – разница между ценой покупки и продажи актива. Цена продажи всегда ниже. И значит трейдеру нужно подождать, пока рост цены акции хотя бы окупит спред.

    Политика формирования спреда у каждого CFD брокера своя. Что нужно знать:

    • Спред бывает фиксированный и плавающий. При фиксированном спреде брокер вроде как обещает, что он меняться не будет. Хотя это далеко не факт. Начинаться от может от 1,5-2 пунктов. Стоимость пунктов рассчитывается отдельно для каждого актива. Плавающий пункт – у большинства брокеров. Но как он будет «плавать» — вопрос сложный. Это зависит как от поставщика котировок/ликвидности, так и от брокера.
    • В спред брокер добавляет свою комиссию – маркап. Вы купили акцию за 100 USD, тут же продали ее за 95 USD, условно 2 USD из них ушло брокеру, 3 USD – поставщику.
    • Спред нужно контролировать скриптами. Иначе брокер закроет вашу сделку в неподходящий момент, мотивировав тем, что «такова рыночная ситуация – тень зацепила стоп-лосс».

    Брокер никогда не будет в убытке. И комиссии трейдеров – один из вариантов его заработка.

    2. Комиссия за объем. Взимается по ECN-счетам. В теории по ним спред должен быть от 0 пунктов. Но если он внезапно расширится, брокер назовет это «стечения обстоятельств, мы – только посредники и помочь ничем не можем». Но комиссия все равно будет списана.

    Несколько моментов:

    • Взимается за 1 полный лот. Но может получиться так, что комиссия будет снята в полном объеме уже после первой же сделки. Если вы закрыли сделку объемом 0,01 лота и больше не торговали – ваши проблемы, комиссия уже списана.
    • Сумма комиссии указывается, например, 3 USD (в среднем 2-4 USD за лот). Но не уточняется, что речь об «в одну сторону». То есть только за открытие. И по факту комиссия увеличивается вдвое.

    Кто открывает мало сделок и небольшими объемами, ECN-счет не имеет смысла.

    3. Своп. Плата за перенос позиции на следующий день. Может быть положительный или отрицательный. На положительном свопе в теории можно заработать (керри-трейд), но он установлен по таким активам, которые, мягко говоря невыгодны. В случае с акциями каждый день вы будете платить комиссию за перенос позиции. И эта статья расходов наибольшая для того, кто собрался удерживать акции годами.

    4. Комиссия за пополнение/снятие. В последнее время у большинства ее нет. Брокеры настолько увлечены спредом и свопом, что 1% комиссии за снятие ничего не решает. Скорее, теряется лояльность.

    5. Плата за неактивность. Есть у многих. Пополнили счет, не совершаете сделки 30-90 дней – брокер будет понемногу обнулять ваш счет до полного списания. И прописано это глубоко в документации брокера. Чтобы ее не искать, можно использовать тег «site:   …    inactivity» или спросить у AI.

    Также брокеры могут брать плату за премиальные подписки (Trading Central, Autochartist). Но это редко. Такие подписки чаще всего идут в дополнение к счету с более крупным минимальным депозитом как бонус.

    Комиссии фондового брокера.

    1. Комиссия за сделку. Аналог спреда – маржа, здесь тоже есть. Если трейдер купил акцию и тут же ее продал, он потерял деньги на марже. Но у маржи иной принцип формирования. Если спред формируется от поставщика с плюсом к нему маркапа, то фондовый брокер к марже не имеет никакого отношения. Цена формируется на бирже и жестко ее контролируется. Если спред внезапно расширится на 10 пунктов, CFD-брокер разве что посочувствует. Если цена акции мгновенно изменится на 10%, биржа остановит торги.

    Комиссия за сделку – основной заработок фондового брокера. Она бывает:

    • Фиксированная. Ставка за ордер независимо от его объема. 5-10 USD – покупаете вы 1 акцию или 100.
    • Процент от объема сделки. 0,05%-0,5% от суммы покупки.
    • Смешанный вариант. Есть минимальная фиксированная сумма комиссии, свыше которой взимается процент от объема.

    2. Биржевые сборы. Брокер работает с клиринговым центром биржи. Он получает от биржи котировки, передает ордера клиентов для исполнения. Биржевые сборы могут быть включены в общие тариф или указываются отдельно. Сумма – 0,01-0,1% от объема. Цифра условная, но процент относительно небольшой.

    3. Комиссия за обслуживание счета. Может взиматься ежеквартально или в год. В среднем – 10-20-50 USD в год.

    4. Плата за неактивность по счету. Суть та же, как и у CFD-брокеров. На активные счета брокеры готовы начислять 1-2% годовых прибыли на остаток по счету. Если счет неактивен свыше 3-6 месяцев, может взиматься комиссия за неактивность.

    5. Комиссия за конвертацию валюты. Относится к торговле валютой или при покупке иностранных акций, которые номинированы в отличной от валюты счета валюте.

    6. Комиссия на дивиденды. У CFD-брокера действует «поправка на дивиденд». Брокер начисляет сумму дивидендов по длинной позиции и вычитает — по короткой. Фондовый брокер, где торговля реальным активом, вычитает только свою комиссию. Плата за обработку транзакции, она небольшая.

    7. Маржинальные расходы. У CFD-брокера кредитное плечо – бесплатное. Но и нет реальных торговых активов. Фондовая торговля – реальная. И за кредитное плечо плата есть. Она может составлять 3-5-8% годовых.

    8. Налоги. CFD-брокер в теории должны помогать клиенту решить вопрос с налогами. Но они налоговыми агентами не являются, зарегистрированы в оффшорах. Потому вопрос легализации вывода денег на карту – на совести трейдера. Фондовые брокеры при выводе денег чаще всего налог вычитают. А это +10-15-20% расходов в зависимости от местного законодательства.

    9. Другие сборы. За срочные поручения и дополнительные опции: например, лимитные поручения вне стандартного тарифа. За бумажные отчеты и выписки: у некоторых брокеров 5–10 USD за выписку. За телефонные поручения, за дополнительные консультации, за досрочную отмену ордера в стадии исполнения и т.д.

    Сравнительная таблица комиссий:

    Вид комиссииФорекс-брокерФондовый брокер
    СпредФиксированный/плавающий + маркап брокераМаржа и биржевой сбор
    Комиссия за каждый лот3–5 USD за лотНет
    Плата за сделкуВходит в спред или комиссию за лот5–10 USD фиксированная/0,05 %–0,5 % от объема. Тарификация разная
    СвопЕстьНет
    Обслуживание счетаНетЕсть. 20–50 USD в год
    Комиссия за неактивность10–20 USD в месяц10–20 USD в месяц
    Конвертация валютыМожет быть0,5%–1,5 %
    ДивидендыНетУдержание налога 10%–15 %, комиссия 1–3 USD. Тарификация разная
    Маржинальный процентНет3%–8 % годовых
    Ввод/вывод средствНет (в большинстве случаев)Зависят от платежного метода

    Вывод. У фондового брокера гораздо больше комиссий и более сложный их порядок начисления. Потому что фондовый брокер открыто указывает на биржевые сборы, сборы репозитория, налог и т.д. CFD-брокер это закладывает в спред или пытается иными путями окупить свои расходы. Для долгосрочного инвестирования – только фондовый брокер. Комиссия — прозрачный процент за каждую акцию или объем. У CFD-брокера расходы на своп окажутся в 3(!) раза больше, чем доход от 100% роста акции в годовом исчислении. CFD-брокер интересен только для краткосрочной, внутридневной торговли.