Гэп (от англ. gap — «разрыв») представляет собой ценовое расхождение между закрытием одного торгового периода и открытием следующего. Он указывает на резкие изменения в балансе спроса и предложения, зачастую обусловленные значимыми событиями или новостями. В данной статье рассмотрим, что такое гэп, почему он появляется, какие виды гэпов выделяют, как они формируются, а также стратегии торговли с использованием гэпов и сопутствующие им риски.
Что такое гэп и почему он появляется
Гэп возникает, когда цена открытия нового периода существенно отличается от цены закрытия предыдущего периода. На графике гэп – это ценовой разрыв. На графиках акций он появляется каждую торговую сессию.
Причина: акции не торгуются 24 часа в сутки, в отличие от валютных пар. И у акций есть премаркет и постмаркет – здесь также вне сессии формируются сделки, но доступ имеют только институциональные инвесторы. Потому при открытии сессии трейдеры видят уже совсем иную цену. Но гэп также встречается и на других активах.
Основными причинами возникновения гэпов являются:
- Новости и события вне торговых часов. Ключевые экономические, корпоративные или политические новости, публикуемые после закрытия рынка, могут привести к резкой корректировке ожиданий участников торгов.
- Изменение ожиданий инвесторов. Прогнозы относительно будущих финансовых результатов компаний, изменений в политике центральных банков или других факторов могут спровоцировать массовые покупки или продажи.
- Дисбаланс ликвидности. В периоды низкой ликвидности даже незначительные изменения в спросе или предложении могут вызвать заметные скачки цены.
Таким образом, гэп отражает эмоциональную реакцию рынка на поступающие новости и служит сигналом о возможном изменении рыночной динамики.
Классификация гэпов
В техническом анализе принято выделять несколько видов гэпов, каждый из которых имеет свои особенности и интерпретацию:
1. Обычный гэп.
- Описание. Часто наблюдается в диапазонных рынках, где ценовое движение носит случайный характер.
- Характеристика. Как правило, такой гэп не имеет фундаментальных оснований и может быстро «закрываться» в рамках последующей коррекции.
2. Пробойный гэп.
- Описание. Формируется на границе важного уровня поддержки или сопротивления.
- Характеристика. Является сигналом начала нового тренда, так как происходит резкий разрыв с предыдущей ценовой структурой, сопровождающийся увеличением объемов торгов.
3. Гэп продолжения тренда.
- Описание. Возникает в середине трендового движения.
- Характеристика. Подтверждает силу уже начавшегося тренда и часто служит индикатором импульсного движения, когда участники рынка продолжают наращивать позиции в направлении тренда.
4. Гэп окончания тренда.
- Описание. Появляется в завершающей фазе тренда.
- Характеристика. Сопровождается снижением объемов и может сигнализировать о скором развороте тренда, когда значительная часть участников уже вышла из позиций.
Что почитать: «Гэп и его разновидности».
Механизмы формирования гэпов
Формирование гэпа можно объяснить следующими рыночными механизмами:
- Дисбаланс спроса и предложения. При возникновении значительного спроса (или предложения) в момент открытия рынка цена корректируется до уровня, на котором спрос и предложение приходят в равновесие.
- Психологические факторы. Эмоциональное восприятие новостей и событий зачастую приводит к иррациональной оценке стоимости актива, что усиливает движение цены в определенном направлении.
- Технические факторы. Пробитие ключевых уровней поддержки или сопротивления может автоматически активировать торговые алгоритмы, усиливая движение цены.
Эти механизмы взаимодействуют между собой, создавая условия для формирования гэпов, которые могут быть как временными, так и сигнализировать о долгосрочных изменениях в тренде.
Стратегии торговли с гэпами
Существует несколько популярных стратегий, основанных на анализе гэпов:
1. Стратегия «заполнения гэпа»
- Принцип. Гипотеза заключается в том, что большинство гэпов со временем «закрываются» – цена возвращается к уровню предыдущего периода.
- Подход. Трейдеры открывают позицию в противоположном направлении сразу после появления гэпа, рассчитывая на его корректировку. Важно учитывать объемы торгов и подтверждающие сигналы индикаторов.
2. Стратегия «пробоя»
- Принцип. Пробойный гэп часто сигнализирует о начале нового тренда.
- Подход. В данной стратегии трейдеры стремятся войти в рынок с подтверждением пробоя ключевого уровня, фиксируя позиции в направлении нового импульса. Объемы и технические индикаторы играют решающую роль в подтверждении сигнала.
3. Стратегия продолжения тренда
- Принцип. Гэп в середине тренда указывает на усиление текущего направления.
- Подход. Трейдеры добавляют позиции, когда цена продолжает движение после гэпа, используя подтверждение импульса и продолжения динамики тренда.
4. Контртрендовая стратегия
- Принцип. Исчерпывающий гэп может предвещать разворот тренда.
- Подход. Здесь важно учитывать снижение объемов и сигналы перекупленности или перепроданности. Трейдеры могут открывать позиции против доминирующего тренда, рассчитывая на коррекцию.
При выборе стратегии важно проводить детальный анализ графических моделей, объемов и других технических индикаторов для минимизации рисков.
Пример первой стратегии. Ее идея построена на так называемых ордер-блоках. Ордер-блок – зона скопления ордеров крупных инвесторов, которая с большой вероятностью развернет цену. Идея стратегии в том, что появившийся без фундаментальных факторов гэп заполняется. Цена возвращается к нему. И если она отскакивает от сформированного гэпом ордер-блока (диапазона), это сигнал к открытию сделки в сторону тренда. Этот пример показан ниже.
Риски торговли с гэпами
Торговля с учетом гэпов сопряжена с рядом рисков, которые необходимо учитывать:
- Волатильность. Гэпы могут сопровождаться резкими движениями цены, что увеличивает риск проскальзываний и больших убытков.
- Ложные сигналы. Не все гэпы подтверждают развитие нового тренда – часто встречаются ложные пробои, приводящие к быстрой смене направления.
- Риск управления позицией. Из-за нестабильности движения цены важно грамотно расставлять стоп-лоссы и контролировать риск на сделку.
- Влияние внешних факторов. Новостные и экономические события могут кардинально изменить динамику рынка, что делает гэпы особенно опасными в периоды высокой неопределенности.
Главный риск – убыток. Если сессия открывается с гэпом, стоящий в нем стоп-лосс, срабатывает только на уровне открытия гэпа. Пример: у вас длинная позиция по акциям, текущая цена – 50 USD, торговая сессия закрывается, стоп стоит на отметке 48 USD. Следующая сессия открывается с гэпом вниз на отметке 45 USD. На этом уровне в убыток и будет закрыта сделка.
Вывод. Чтобы сформировать стратегию торговли по гэпу, нужно понимать его природу – почему появился ценовой разрыв, почему так отреагировали трейдеры. Понимая его причину, можно предположить развернется тренд или продолжится. В идеале нужно стараться спрогнозировать появление гэпа, чтобы он не прошел стопы. Но это сложно. Потому чаще гэп используется как уже появившийся сигнал. Хотя некоторые гэпы прогнозируемые. Например, дивидендный.
Что почитать: «Как использовать гэп себе в пользу – стратегии и риск-менеджмент».
