Каждому инвестору хорошо известна пословица о том, что не нужно все яйца складывать в одну корзину. Это может быть опасно для торгового счета.
Поэтому финансистами используется так называемая диверсификация (распределение) активов по различным классам, отраслям экономики, географическим регионам.
Доход от актива всегда сопряжен с рисками. Не так давно нам пришлось наблюдать за трехкратным падением котировок акций Газпрома после того, как из-за политических факторов компания потеряла крупнейший рынок сбыта в Европе. Даже с крупными и надежными корпорациями такое иногда случается.
Используя принцип диверсификации и приобретая различные активы, мы снижаем риск потери капитала.
В диверсифицированном инвестиционном портфеле должны быть акции различных отраслей и секторов, облигации с фиксированным доходом, ценные бумаги различных географических регионов.
Но есть нюанс. Широкая диверсификация снижает не только риск, но и доходность портфеля. Поэтому нелегкой задачей для инвестора является определиться с количеством активов в свой портфель. Мало активов – высокий риск, но, соответственно, и прибыль может быть более чем приличной.
Профессиональные управляющие относятся к диверсификации по-разному.
Большинство, такие как управляющий инвестиционным фондом Fidelity Magellan Питер Линч, использует широкую диверсификацию и приобретает в свой фонд акции сотен различных эмитентов. Это достаточно безопасно, но и прибыль от такого фонда соответствует средней температуре по больнице, то есть движению фондового индекса.
Совершенно другой подход к распределению активов у величайшего Инвестора нашего времени Управляющего страховым холдингом Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, который считает, что диверсификация – защита от незнания, и она нужна любителям, а профессионалам же нужна концентрация: если инвестор может правильно оценить бизнес, то ему нет необходимости распылять свои активы и внимание на несколько десятков, а то и сотен компаний.
В портфеле Беркшир акции сорока компаний. Однако, 80% всех активов сосредоточены в ценных бумагах 8-ми корпораций: Эппл, Бэнк оф Америка, Америкен Экспресс, Кока-Кола, Шеврон, Оксидентал Петролеум, Крафт Хайнц.
Подход Баффета показывает великолепные результаты: вот уже на протяжении 60 лет его портфель имеет среднюю доходность более 20% годовых, значительно опережая рост фондовых индексов. По праву выдающийся результат.
