Какова справедливая стоимость акций, биржевых товаров или криптовалютных финансовых активов?
Вряд ли кто-либо может точно ответить на этот вопрос. Здесь все определяется не только той ценностью, что отражается в бухгалтерском балансе или финансовом отчете предприятий, но и, даже в большей степени, надеждами и страхами участников биржевых торгов, их настроением, алчностью, эмоциями, страхами. На котировки оказывают влияние экономические циклы, кредитные ставки, геополитика, погода, технический прогресс, мода и еще множеством факторов, которые мы даже не можем себе представить и, тем более, учесть. Случается, что люди, на наш взгляд, ведут себя вообще иррационально и даже абсурдно. Ситуация меняется каждое мгновение. Рынки находятся в непрерывном движении. Котировки то совершают колебания во флете, то формируют рыночные тренды.
Можно долго спорить об эффективности финансовых рынков, но не вызывает сомнений, что довольно часто торговые решения принимаются под влиянием эмоций. На бирже цены активов то круто взмывают вверх в периоды эйфории, когда побеждает жадность. Потом идет стремительный обвал – страх берет свое. Затем наступает период безразличия – флет. И далее все повторяется по кругу.
Для оценки преобладающих настроений участников рынка широко используются индексы рыночных настроений, позволяющие оценить соотношение покупателей и продавцов по какому-либо финансовому инструменту.
- SWFX Sentiment Index
Индекс настроений участников валютного рынка, предлагаемый брокером Dukascopy. Показывает соотношение продавцов и покупателей валюты и биржевых товаров на основе отношения открытых позиций на покупку и продажу. Если отношение выше 0%, то преобладают бычьи настроения, меньше 0% — медвежьи. На рисунке мы видим ситуацию на текущий момент: по валютной паре EUR/USD значение индекса – 17,44%. Это означает, что по этому инструменту преобладают медвежьи настроения. А вот по фьючерсу на нефть марки Brent значение индекса составляет + 49,36%, что показывает значительное преобладание покупателей.
- Fear & Greed Index
«Индекс страха и жадности», рассчитываемый финансовыми журналистами телеканала CNN на основе оценки различных факторов, влияющих на настроения инвесторов: динамика изменения торговых объемов акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, спроса на казначейские векселя и рисковые инструменты, рыночного импульса по фондовому индексу S&P-500, соотношения количества открытых опционов на покупку и на продажу, значения индекса волатильности рынка VIX.
Значения индекса находятся в диапазоне от 0 до 100. Диапазон от 0 до 40 обозначает, что на рынке присутствуют опасения инвесторов, в диапазоне от 40 до 60 рынок в нейтральном состоянии, а когда индикатор зашкалит за 60 – побеждает жадность.
Применение индексов рыночных настроений
Первоначально Индекс страха и жадности начали использовать на фондовом рынке, но в дальнейшем этот индикатор стали активно использовать криптовалютные спекулянты и инвесторы.
С биржевой толпой хорошо идти вместе в ногу в начале движения, но важно вовремя выскочить с этого паровоза, когда корабль пойдет ко дну. А вот понять, когда лучше входить в рынок и выходить из него инвесторам помогают индикаторы рыночных настроений. В переломные моменты люди поддаются эмоциям и совершают иррациональные поступки. Поэтому покупать выгоднее в моменты биржевой паники, а продавать – в моменты всеобщей эйфории.
