Центральный банк – государственное учреждение, регулирующее финансовую сферу через денежно-кредитную политику (ДКП), обеспечивающее функционирование национальной системы денежного обращения и контролирующее деятельность кредитных организаций.
Основная задача центробанка – поддержание экономической стабильности в стране.
Выполнение этой цели осуществляется через регулирование банковской ликвидности с помощью ключевой ставки – годового процента, под который центральный банк краткосрочно финансирует кредитные организации.
Если идет цикл экономического роста, то ЦБ поднимает ключевую ставку – стоимость товара «деньги» становится дороже – предприятия меньше берут кредиты – излишняя ликвидность с рынка уходит в депозиты. Напротив, когда в стране экономический спад, то через снижение ключевой ставки ЦБ стимулирует банки больше кредитов давать коммерческим предприятиям и населению.
Очевидно, что от размера ключевой ставки напрямую зависят ставки банков по депозитам и по кредитам.
Ключевая ставка и инфляция
Для обеспечения устойчивого экономического роста инфляция должна быть на определенном низком уровне. Показатель отличается по странам: в странах с развитой экономикой – 2%. Банк России обозначил свой оптимальный показатель по инфляции на уровне 4%. Ключевая ставка оказывает влияние и на инфляцию: в случае с высокой ставкой население меньше тратит на текущее потребление и больше сберегает – несет свои деньги в банки на депозит под высокие проценты. Спрос снижается – инфляция замедляется.
Влияние ключевой ставки на финансовые инструменты
— Кредиты
При высокой ключевой ставке дорогие кредиты брать совсем невыгодно. При низкой ставке брать кредиты выгоднее, поэтому домохозяйства больше тратят.
— Вклады
Большие проценты по вкладам привлекают население нести деньги в банк. При низкой ключевой ставке проценты по вкладам даже не всегда покрывают инфляцию.
— Курс национальной валюты
Курс национальной валюты повышается, когда в стране привлекательные банковские ставки. Кроме этого, импорт становится менее выгоден из-за дорогих кредитов.
— Облигации
Доходности облигаций напрямую зависят от ключевой ставки и от их надежности. Высокая ставка – низкая цена облигации – большой процентный доход.
— Акции
Рост ключевой ставки увеличивает стоимость заемных средств для компаний. Фундаментальная стоимость предприятий с большой долговой нагрузкой значительно снижается. Да и инвестиции в облигации начинают приносить большую доходность, поэтому дивидендная доходность акций становится менее привлекательной.
Вывод:
Ключевая ставка – это надежный ориентир, позволяющий человеку определить для себя, как лучше распорядиться финансами в данный момент. Трейдеру знания о ключевой ставке позволяют фундаментально более точно принимать торговые решения на валютном и фондовом рынках.
