Для заработка на финансовом рынке существуют различные возможности, которые предоставляют брокерские компании. Одна из таких возможностей – использование трейдерами в сделках заемных средств.
Большинство фондовых брокеров и форекс-дилеров предоставляет своим клиентам кредит под залог имеющихся на торговом счете клиента финансовых активов – ценных бумаг и денежных средств.
«Кредитным плечом» называется соотношение между собственными и заемными средствами, используемыми трейдером для торговых операций.
Торговлю с применением кредитного плеча также называют «маржинальная торговля» или «леверидж». Она очень популярна, так как увеличивает торговые возможности трейдера. Да и брокеры с удовольствием предоставляют клиентам кредиты для торговли, так как это существенно увеличивает объем клиентских операций и, следовательно, брокерские комиссии.
Важно! Кредитное плечо позволяет не только увеличить возможность получения прибыли трейдером, но и увеличивает риски, так как возможность получения убытка, соответственно, увеличивается в такой же пропорции.
Для контроля над размером используемого кредитного плеча существует специальный коэффициент, называемый «ставкой риска». Этот параметр устанавливается брокером и является для клиента ориентиром, указывающим на объем средств, необходимых для поддержания открытой с использованием заемных средств позиции.
При низкой ставке риска трейдеру доступно большее плечо. При росте риска размер доступного кредитного рычага снижается. Ставка риска зависит от волатильности финансового инструмента, его ликвидности, новостного фона и других рыночных условий.
На Московской Бирже уровень риска на основе исторических данных рассчитывает Национальный клиринговый центр и публикует на сайте биржи.
Например, для ИнтерРАО уровень риска составляет 25%. Это означает что трейдер, владеющий активами на 100 000 рублей имеет возможность приобрести акции IRAO на 400 000 рублей. Для акций Газпрома уровень риска составляет 17%, РусГидро – 20%, ЛУКойл – 25%, Сбербанк – 17%.
Ценные бумаги, для которых применяется ставка риска, называются маржинальными.
Маржинальные инструменты дают возможность:
— использовать уже купленные акции для открытия новых позиций «с плечом»,
— открывать сделки «в шорт», то есть продавать акции без покрытия,
— производить «маржинальный вывод», другими словами, выводить некоторую сумму денег, не продавая при этом свои акции.
Список маржинальных инструментов также публикуется на сайте биржи.
Для покупки бумаг вне этого списка требуется 100-процентное обеспечение, а «короткие» позиции с не входящими в список бумагами запрещены.
Брокеры могут корректировать ставки риска и список маржинальных бумаг в соответствии со своими торговыми условиями и возможностями.
Пример применения ставки риска
— Расчет обеспечения для открытия позиции:
Трейдер планирует приобрести акции ЛУКойла на сумму 100 000 рублей.
Ставка риска для акций LKOH 25%.
Соответственно, потребуется 100 000*0,25 = 25 000 руб.
Также ставка риска позволяет рассчитать сумму, доступную для открытия позиции и вычислить уровень маржин-колла.
Заключение
Трейдеры, используя уровни риска, получают в руки мощный инструмент управления капиталом. Однако, необходимо всегда помнить о том, что использование в торговле заемных средств несет в себе дополнительные риски потери капитала или его части.
