Метод Вайкоффа в трейдинге: полное руководство

Описание метода Вайкоффа есть во многих учебниках о теории технического анализа. Ричард Вайкофф подходит к ценовому тренду глобально, рассматривая его отдельные отрезки. Что-то в его идеях есть от волновых теорий рынка, что-то – от теории уровней сопротивления и поддержки с ложными пробоями. Также Вайкофф рассматривает тренд в совокупности с изменением торговых объемов, которые подтверждают тренд или сигнализируют о ложных пробоях. Это не стратегия, это теория, формирующая представление о разных стадиях рынка.

Основные принципы метода Вайкоффа

Метод Ричарда Вайкоффа – одна из фундаментальных концепций технического анализа, разработанная в начале XX века. Этот метод основан на анализе поведения крупных игроков (так называемых «умных денег»), которые двигают рынок, а также на законах спроса и предложения.

1. Основные принципы метода Вайкоффа.

Ричард Вайкофф изучал, как крупные инвесторы (банки, фонды, маркетмейкеры) манипулируют ценой, чтобы покупать актив по низким ценам и продавать по высоким. Основная идея метода заключается в выявлении моментов, когда крупные игроки входят в рынок (накапливают позицию) или выходят (распределяют активы).

Вайкофф выделил пять ключевых шагов анализа:

1. Определение текущего состояния рынка – является ли актив в фазе накопления, распределения или находится в тренде.
2. Идентификация силы и слабости актива на основе анализа объема и цены.
3. Выявление момента входа и выхода – поиск точек с наименьшим риском.
4. Оценка вероятного будущего направления рынка – прогноз движения цены на основе паттернов Вайкоффа.
5. Контроль риска – оценка уровней стоп-лоссов и профит-таргетов.

2. Этапы цикла рынка по Вайкоффу

Метод Вайкоффа описывает циклический характер рынков, выделяя четыре главные стадии:

1. Накопление (Accumulation). Крупные игроки небольшими объемами набирают позицию по низким ценам, пока большинство участников продает. В этот период цена находится в боковом движении, с ложными пробоями.

Признаки:

• Цена движется в боковом диапазоне, не формируя четкого тренда. Это горизонтальный канал разной ширины, в зависимости от текущей волатильности.
• Низкая волатильность и увеличение объема при росте. Если актив из категории «экзотики», волатильность может быть относительно больше из-за низкой ликвидности.
• Ложные пробои вниз, за которыми следует возобновление восходящего движения без наличия тренда.

2. Восходящий тренд (Mark-up). После того как крупные игроки накопили достаточный объем позиций, начинается восходящий тренд. Цена пробивает уровни сопротивления и к движению присоединяются розничные трейдеры.

Признаки:

• Увеличение торгового объема в момент роста цены.
• Цена формирует более высокие максимумы и минимумы. Есть явный восходящий тренд с локальными коррекциями.
• Коррекции неглубокие, после падений быстро возобновляется рост.

3. Распределение (Distribution). Крупные игроки готовы закрывать длинные позиции, тогда как заявки мелких игроков продолжают создавать избыточный спекулятивный спрос. После роста крупные игроки начинают продавать актив розничным инвесторам, удовлетворяя их заявки. Цена перестает расти, волатильность увеличивается.

Признаки:

• Цена формирует боковой диапазон после сильного роста. Могут формироваться паттерны – Двойная вершина или что-то аналогичное.
• Объем увеличивается на падении, что говорит о выходе крупных игроков.
• Ложные пробои вверх. Но силы розничных игроков недостаточно для продолжения восходящего тренда. Объемы продаж превышают объемы покупок.

4. Нисходящий тренд (Mark-down). Когда крупные игроки вышли из рынка, цена начинает падать. Начало падения задают именно крупные игроки. Розничные инвесторы остаются в убыточных позициях, надеясь на разворот. Но большая часть начинает продавать, стремясь минимизировать убыток. И тем самым разгоняют тренд вниз.

Признаки:

• Резкое падение цены на высоком объеме.
• Коррекции слабые, обновляются минимумы.
• Медленные отскоки вверх, за которыми следует дальнейшее падение.

3. Фазы накопления и распределения

Для поиска точек входа и выхода из рынка Вайкофф предлагает рассматривать участки рынка – накопление и распределение. Тренд – это активная фаза рынка, когда открывать сделки уже поздно. Для сделок – промежуточные фазы.

Фазы накопления (Accumulation):

1. PS (Preliminary Support) – предварительная поддержка, первые признаки появления спроса.
2. SC (Selling Climax) – кульминация продаж, сильное падение на высоком объеме.
3. AR (Automatic Rally) – автоматический отскок после кульминации продаж.
4. ST (Secondary Test) – повторное тестирование дна, формирование бокового диапазона.
5. Spring – ложный пробой минимума, за которым следует рост.
6. SOS (Sign of Strength) – сигнал силы, пробой ключевых сопротивлений.
7. LPS (Last Point of Support) – последний тест перед трендом вверх.

Фазы распределения (Distribution):

1. PSY (Preliminary Supply) – первые признаки продаж, рост замедляется.
2. BC (Buying Climax) – кульминация покупок, последний рывок вверх на высоком объеме.
3. AR (Automatic Reaction) – сильное падение после BC.
4. ST (Secondary Test) – повторное тестирование максимума.
5. UTAD (Upthrust After Distribution) – ложный пробой вверх, за которым начинается падение.
6. SOW (Sign of Weakness) – сигнал слабости, падение на растущем объеме.
7. LPSY (Last Point of Supply) – последний тест перед нисходящим трендом.

Фазы накопления и распределения зеркальные. Фаза накопления формируется внизу тренда, у поддержки. Фаза распределения – вверху тренда, у уровней сопротивления.

4. Законы метода Вайкоффа

Закон спроса и предложения. Классическая теория: спрос больше предложения – цена растет, ниже – падает.

На графиках баланс между спросом и предложением можно определить с помощью соотношения объема и цены:

• Если цена растет на высоком объеме, это означает, что спрос доминирует. Продолжение роста.
• Если цена растет, но объем снижается, это может указывать на ослабление спроса. Возможен разворот.
• Если цена падает на высоком объеме, это означает, что предложение доминирует. Продолжение нисходящего тренда.
• Если цена падает, но объем уменьшается, это может сигнализировать об окончании продаж и начале накопления.

Пример. Допустим, цена ВТС – 102К. Если цена резко растет до 102К на очень высоком объеме, значит, покупатели доминируют, и дальнейший рост вероятен.
Но если цена растет до 102К на низком объеме, значит, покупательская активность падает, и возможен разворот вниз.

Высокий объем или низкий – определяется относительно объемов предыдущих периодов. Можно сравнивать объемы на спокойном рынке в период затишья. Или на аналогичных восходящих трендах.

Закон причины и следствия. Этот закон утверждает, что на рынке каждое движение цены имеет свою причину, которая создает следствие.

• Фаза накопления (Accumulation) – причина.
• Рост цены (Mark-Up) – следствие.
• Фаза распределения (Distribution) – причина.
• Падение цены (Mark-Down) – следствие.

Применение в трейдинге. Как выявить накопление и распределение:

• Фаза накопления: длительный боковик, отсутствие четкого тренда. Повышенные объемы при росте и низкие при падении. Ложные пробои вниз (Spring).
• Фаза распределения: длительный боковик после восходящего тренда. Высокие объемы на падении. Ложные пробои вверх (UTAD).

Пример. Допустим, акция Tesla торгуется в диапазоне $200–$220 на протяжении 3 месяцев. Если в этот период объемы начинают увеличиваться при росте цены, это говорит о фазе накопления(причина), за которой вероятен рост (следствие).

Закон усилия и результата. Этот закон гласит, что движение цены (результат) должно соответствовать объему (усилию).

• Если цена движется вверх на высоком объеме, тренд подтверждается.
• Если цена растет, но объем не увеличивается, рост ослабевает, возможен разворот.
• Если объем растет, но цена остается на месте – борьба между покупателями и продавцами, возможен выход в любую сторону.

Как интерпретировать силу движения:

Сценарий	Объем	Результат	Вывод
Цена растет	Высокий	Движение сильное	Подтверждение тренда
Цена растет	Низкий	Движение слабое	Возможен разворот вниз
Цена падает	Высокий	Сильное падение	Подтверждение медвежьего тренда
Цена падает	Низкий	Замедление падения	Возможен разворот вверх
Цена в боковике	Высокий	Нет движения	Борьба между участниками

Пример. Допустим, что индекс S&P 500 падает с 4200 до 4100 на высоком объеме. Это говорит о том, что продавцы агрессивно доминируют. Если затем цена остается в боковике с уменьшающимся объемом, можно ожидать либо продолжение падения, либо разворот вверх. Объем должен подтверждать движение цены. Если объем и цена расходятся, это сигнал о возможном изменении тренда.

5. Тестирование и торговые сигналы по Вайкоффу

Вся описанная выше теория сводится к следующему: для поиска сигналов нужно понимать, в какой стадии находится тренд и как движение цены подтверждено торговыми объемами. Нет смысла открывать сделки на тренде, даже если цена «разгоняется» — торговые объемы растут. Это может быть искусственный разгон с целью массовых продаж на максимуме. Сделки открываются в фазах накопления и распределения. Какая фаза в данный момент и в какую сторону – это определяется по признакам, приведенным выше.

• Торговые сигналы при накоплении: покупка после ложного пробоя минимума (Spring). Покупка при пробое уровня сопротивления (SOS).
• Торговые сигналы при распределении: продажа после ложного пробоя максимума (UTAD). Продажа после пробоя уровня поддержки (SOW).

Подробнее эти сигналы будут рассмотрены в следующем обзоре.