На активах с высокой волатильностью можно быстро заработать. Когда цена за несколько часов поднимается на несколько десятков пунктов – приятно. Но она может настолько же упасть. На активах с большой ценовой амплитудой нужно ставить длинные стопы – это глубокая просадка, которая требует депозит (минимальный объем сделки при максимальном кредитном плече) и терпение. На волатильных активах просадка может составить более 20-30%.
Консервативные трейдеры избегают моменты высокой волатильности – это момент неопределенности, когда технический анализ не успевает за ценовыми изменениями. Они выбирают низковолатильные активы. Их цена меняется относительно медленно – есть время для анализа и принятия решения.
Определение низковолатильных активов
Волатильность – частота и амплитуда изменения цены. Если цена одного актива проходит за час 10 пунктов, другого – 20 пунктов, первый актив менее волатильный. Если один актив проходит 10 пунктов за два часа, второй – за час, первый актив менее волатильный.
Характеристики низковолатильных активов:
- Относительно низкая изменчивость цен. Измеряется в пунктах. Цена может за час пройти 5 пунктов или 20. В первом случае волатильность низкая в сравнении со второй ситуацией.
Волатильность оценивается относительно другого актива. Здесь поможет калькулятор волатильности. У большинства аналитических ресурсов он показывает только информацию по валютным парам (пример – калькулятор на сайте Investing). Уровень волатильности акций можно оценивать по коэффициенту бета – коэффициент, показывающий процент отклонения изменения цены акции от динамики изменения цены фондового индекса.
- Долгосрочная стабильность. Такие валютные пары часто связаны с экономиками, которые стабильны и взаимосвязаны (например, евро и швейцарский франк), что дополнительно снижает вероятность резких колебаний.
- Относительно небольшие торговые объемы. Чем меньше участников рынка, тем меньше ликвидность и тем больше разрывы между ценой покупки и продажи. Потому к парам с низкой волатильностью чаще относятся кросс-курсы.
Также роль может играть торговая сессия. Японская иена или новозеландский доллар популярны у трейдеров своих стран. Когда у них день – объемы торгов максимальны, волатильность растет. Соответственно это Азиатская и Тихоокеанская сессии.
Специфические риски низковолатильных активов:
- Длительные периоды во флете. Отсутствие ценовых движений с большой амплитудой и ожидание удобного входа может привести к тому, что вы пропустите сигналы на других инструментах.
- Высокий спред. Из-за низкого объема торговли спреды на таких активах часто бывают выше, что снижает потенциальную прибыль. Причина – отсутствие ликвидности, торговых объемов. Если вы открыли длинную позицию и хотите продать актив, вам придется из-за небольшого числа продавцов сильнее понижать цену.
- Внезапные всплески волатильности. Несмотря на низкую обычную волатильность, резкие изменения рыночных условий могут привести к сильным движениям цены. Речь о фундаментальных факторах, которые приводят к резкому дисбалансу рынка.
- Сложности с техническим анализом. Стандартные инструменты технического анализа могут быть менее эффективны из-за отсутствия четких трендов и паттернов.
Основной недостаток – доходность. Низковолатильные активы не подходят для скальпинга, у них реже встречаются затяжные тренды. Меньше вероятность зацепить длинный стоп, но и дольше ждать тейк-профит.
Особенности управления рисками в торговых системах с низковолатильными активами:
- Умеренное использование кредитного плеча. Из-за низкой волатильности появляется желание увеличить объем сделки за счет максимального кредитного плеча. Это может быть рискованным шагом, так как любые неожиданные рыночные движения могут привести к значительным убыткам. Более безопасной стратегией является использование низкого или среднего плеча для сохранения контроля над рисками. Регуляторы для части активов ограничивают лимит плеча значением 1:5-1:20.
- Установка стоп-лосс в соответствии с риск-менеджментом. Так как движения на низковолатильных активах медленные, стоп-лосс лучше ставить более близкий.
Для расчета длины стопа с учетом волатильности можно использовать ATR. Или калькулятор волатильности. Если дневная волатильность – 70 пунктов, то на часовом интервале цена за 2-3 свечи вряд ли изменится больше, чем на 20 пунктов. Это и есть значение стопа.
- Соотношение риск/доходность. Соотношение стопа и тейк-профита в теории Форекса оптимальным считается на уровне 1:2 или 1:3. Но этот момент индивидуальный.
Еще один фактор, который нужно учитывать при планировании рисков – рыночные условия. Их изменчивость. На низковолатильных активах реже встречаются резкие развороты, но они есть. И фундаментальные факторы могут развернуть цену и сбить близкие стопы. Потому на резком всплеске фундаментальной волатильности или увеличиваем длину стопа, или уменьшаем кредитное плечо, или за 30-60 минут до выхода макростатистики закрываем сделки.
Варианты диверсификации рисков:
- Торговля несколькими активами. Для минимизации рисков разумно не ограничиваться торговлей одним низковолатильным активом и включать в портфель несколько инструментов с разной волатильностью. Это позволит сбалансировать возможные убытки и диверсифицировать риски.
Здесь речь о разных категориях активов и соответственно разных стратегиях. Например, активная торговля криптовалютой на интервалах М15-Н1 и параллельно открытые долгосрочные сделки по фондовым индексам.
- Использование других инструментов хеджирования. К сложным инструментам относятся биржевые опционы. На Форексе их нет. Потому можно использовать активы с обратной корреляцией или локирование.
Психология управления рисками:
- Дисциплина. При торговле на низковолатильных активах важна высокая дисциплина, так как отсутствие значительных движений может вызывать у трейдеров желание входить в сделки чаще, что повышает риск импульсивных решений. Терпение и следование плану — ключевые факторы успеха.
- Понимание риска недооценки. Низковолатильные активы могут казаться безопасными, однако существует опасность недооценки возможных рисков. Это может привести к иллюзорной самоуверенности, к повышению риска из-за недостаточно тщательной оценки рыночной ситуации.
Вывод. У каждого актива свой уровень волатильности. И в зависимости от волатильности подбирается свой таймфрейм и торговая система. Какой вариант лучше – вопрос индивидуальный. И ответить на него поможет демо-счет. Экспериментируем с разными активами, стратегиями, оцениваем риски, смотрим, какая стратегия принесет больше прибыли за фиксированное время.
Что почитать: «Инструменты для определения волатильности», «Причины волатильности и ее расчет».
