Акции роста и стоимости – один из вариантов классификации ценных бумаг, который по характеру поведения акции в разных ситуациях определяет тип инвестиционной стратегии. Например, резкий «взрывной» рост акции за год на 1000%+ еще не дает повода относить ее к акциям роста, так как импульс может быть моментным. И за ним последует или в лучшем случае пауза, или в худшем – глубокая просадка. Пока акции только начинают расти – вы еще не можете отнести их к «акциям роста», когда они показали 1000%+ — уже покупать поздно. Если это не «акция роста». Научитесь их отличать от обычных импульсных всплесков – сможете заработать.
Как отличить акции роста от акций стоимости
Акции роста. Их также называют мультибаггерами. Акции, цена которых растет в 3-5 раз за короткий срок. Тенбаггеры показывают более чем 10-кратный рост стоимости.
Задача инвестора – вовремя распознать акции роста и успеть купить их в начале ценового рывка.
Признаки акций роста:
- Сильные финансовые показатели. И их продолжительная положительная динамика. У компании должны быть финансовые основания расти – низкая долговая нагрузка, рост выручки, чистой прибыли. Если компания выплачивает дивиденды – дополнительный плюс. Хорошая отчетность привлекает внимание инвесторов.
- Уникальная ниша, которая может «выстрелить». Желательно с диверсификацией. Пример – Nvidia. Компания работает в полупроводниковом сегменте, сегменте графики, квантовых вычислений. И если говорить о компаниях узкой специализации, это компании, разрабатывающие квантовые компьютеры. Или военные компании, получающие во время геополитических обострений государственные контракты.
- Конкурентные преимущества. Например, у конкретной биотехнологической компании уже проведены положительные испытания препарата, который сможет занять свою нишу или успешно конкурировать на международном рынке. Серийный запуск препарата может резко подтолкнуть акции компании. Или пример MicroStrategy, чьи акции растут преимущественно благодаря росту ВТС.
- Недооцененность. Определяется логикой и мультипликаторами. Логика – компания отошла от своих максимумов, но имеет достаточно потенциала, чтобы к ним вернуться. Стратегия – покупка на дне. Мультипликаторы – например, бета-коэффициент. Сравниваются с другими компаниями и средним значением по отрасли.
- Государственная поддержка, государственные заказы. Их наличие будет означать постоянный спрос (но не постоянный рост выручки).
Примечателен пример сегмента электромобилей. В 2020-2023 годах. Тогда мир охватило желание сократить вредные выбросы в атмосферу и многие правительства резко нарастили инвестирование в сегмент электромобилей. Косвенно это повлияло на акции добывающих литий компаний. Акции крупнейшей компании этого сегмента Albemarle Corporation за 2 года показали прирост более 500%. Но интерес к сегменту охладел – спрос на электромобили существенно не вырос, государственная поддержка сократилась, акции упали.
- Отсутствие искусственной накачки цены. Показателен пример GameStop. Ее взрывной рост акций был спровоцирован шорт-сквизом, после которого акции так же быстро обвалились и больше к максимумам не поднимались. Это не акция роста.
- Отсутствие ажиотажного спроса. Отсутствие пузыря. Здесь уместно привести в пример также квантовые компании. С одной стороны, технология перспективная – квантовые компьютеры станут новой эпохой. С другой стороны, о серийном запуске даже для промышленности речь пока не идет. И может пройти более 10-15 лет до появления первого серийного компьютера. То есть в сегменте, где отдельные компании показали 1000%+ за 1-2 года возможен пузырь.
Если старт роста стоимости акций не подкреплен фундаментальными факторами, импульс может быстро закончиться.
Акции роста быстрее всего найти в инновационных отраслях: полупроводники, блокчейн, искусственный интеллект, финтех, кибербезопасность, биотехнологии.
Примеры:
- Nvidia (NVDA)
Яркий пример акций роста. Хотя некоторые аналитики считают, что компания переоценена, ее акции продолжают расти. Nvidia заняла несколько ведущих ниш – разработка полупроводниковых технологий, производство графических процессоров, робототехника, искусственный интеллект и т.д. Процессоры компании используются в интеллектуальных автоматизированных системах японских промышленных роботов и коботов, в партнерах компании технологические компании, занимающиеся облачными технологиями, автомобильные корпорации и т.д. Доходность за 1 год – 33,94%, за 5 лет – 1 329,85%. Хотя основной импульсный рост уже позади, динамика роста акций компании будет обгонять технологические индексы.
2. Strategy (MicroStrategy) (MSTR) – положительный и отрицательный пример одновременно
Компания занимается разработкой ПО, но известность и рост стоимости акций ей принесла не только основная деятельность. Компания входит в ТОП-3 крупнейших юридических лиц-владельцев ВТС вместе с фондом BlackRock. Компания применила стратегию усреднения – постепенное наращивание объемов ВТС на локальных просадках.
Падение ВТС со 120К до 85К отрицательно отразилось на стоимости акций компании, которые просели за последний месяц на 44%, за последний год – на 58%. Но за 5 лет с учетом текущего падения акции выросли на 654,12%.
Это говорит о том, что акции роста – высокий риск и рост может мгновенно обернуться падением. Но в случае с MSTR это временное явление. Компания может позволить себе просадку до 60К. Если рост ВТС возобновится (это подтверждают цикличность рынка и фундаментальные факторы), акции MSTR обновят исторические максимумы.
Акции стоимости. «Тише едешь – дальше будешь». Это акции компаний, которые не показывают существенный рост, но они стабильны. Если акция роста может взлететь на 1000% за год, потом за 6 месяцев потерять более 30% стоимости, то акция стоимости даже в моменты глобальной рецессии будет показывать минимальный спад на фоне всего падающего рынка.
Акции стоимости лучше всего искать среди отраслей, которые будут минимально эластичны – будут пользоваться спросом в любое время. Это ритейл, производство продуктов питания, акции технологических гигантов, которые входят в ТОП-50 по уровню капитализации.
Примеры:
- Coca-Cola (KO)
Одна из самых старых компаний, чья продукция продается пор всему миру. Диверсификация бизнеса (пищевые концентраты, соки, безалкогольные напитки и т.д.) и постоянный спрос практически в любой точке мира создают компании баланс и стабильность. Компания имеет представительства в разных регионах, акции дочерних компаний котируются на местных биржах. Доходность за 1 год – 15,26%, за 5 лет – 33,13%. Несмотря на относительно высокую волатильность и локальные просадки, акции компании отлично прошли несколько глобальных рецессий. Приятное дополнение: дивидендная доходность – 2,87% годовых. Акции компании отлично подходят для долгосрочного консервативного инвестирования.
2. McDonald’s (MCD)
Еще один пример, показывающий, что акций стоимости имеет смысл искать среди компаний, чья продукция всегда пользуется спросом. Акции McDonald’s подходят только для долгосрочного инвестирования – на интервалах 3-6 месяцев они могут показывать просадку более 15-20%. Но на длинном интервале компания почти всегда показывает плюс. Доходность за 1 год – 4,92%, за 5 лет – 43,96%. Из-за высокой волатильности динамика роста уступает индексам, скорость роста которых около 10-12% в год. Но для диверсификации рисков – вариант. Во-первых, доходность перекрывает инфляцию и обгоняет доходность казначейских бумаг. Во-вторых, дивиденды – 2,42% годовых.
Вывод. Акции роста – быстро растут под давлением фундаментальных факторов и практически не падают после достижения максимумов. Акции стоимости – плавно растущие акции крупных гигантов, чей продукт постоянно пользуется спросом.
- Консервативная стратегия – инвестиционный портфель из 15-20 крупных технологических и ведущих компаний, выплачивающих дивиденды. Долгосрочная стратегия с горизонтом 3-5 и более лет без необходимости постоянно следить за рынком.
- Агрессивная стратегия – инвестиции в акции роста разных отраслей, которые могут «выстрелить» в будущем. Атомная энергетика, фармацевтика, литиевые компании, искусственный интеллект, облачные технологии и т.д.
- Диверсифицированная стратегия – 50/50. Но акции роста нужно пересматривать каждые 6 месяцев, нужна ребалансировка.
Выбор за вами!
