Криптовалютные метрики – отдельный набор инструментов, дополняющий технический и фундаментальный типы анализа. Криптовалюты – инструмент специфический, рынок подвержен эмоциям, FUD, влиянию медийных лиц и крупного капитала. Чистый технический анализ здесь работает плохо – рынок способен развернуться в любой момент под влиянием новостей. Второй нюанс: BTC и альткоины рассматриваются как два отдельных инвестиционных инструмента. Биткоин направляет рынок, но альты могут расти или падать в разы сильнее. И процент роста альткоинов во многом зависит от степени влияния ВТС на рынок на текущий момент.
Доминация ВТС как инструмент для анализа рынка
Доминация Биткоина – инструмент, показывающий уровень его влияния на весь рынок. Он показывает, куда на текущий момент перенаправляются деньги инвесторов – в ВТС или альты. Для инвесторов это сигнал, отображающий общее настроение рынка. Сигнал, показывающий, какие активы более перспективны с точки зрения скорости роста на данный момент. Например, рост доминации может говорить, что инвесторы больше доверяют консервативному ВТС, чем быстрорастущим альткоинам. Снижение – смещение интереса в сторону альткоинов.
Доминация биткоина – это процентное соотношение рыночной капитализации ВТС ко всей капитализации рынка.
Формула расчета доминации ВТС:
Капитализация рассчитывается как произведение текущей цены на количество монет в обращении. Именно в обращении, то есть уже выпущенных на рынок.
Преимущества индикатора:
- Формирование общей картины рынка. Доминация Биткоина помогает трейдерам увидеть общую тенденцию. Например, инвесторы переводят деньги в ВТС — снижается доверие к альтам.
- Индикатор уровня риска. Повышение доминации часто интерпретируется как стремление к более «безопасным» активам, что может говорить о переходе инвесторов к консервативному инвестированию.
- Индикатор перераспределения капитала. Снижение доминации может говорить о «потеплении», о росте оптимизма. Трейдеры выходят из более консервативного актива, так как видят снижение рисков в альткоинах при потенциально более высокой доходности.
Недостатки индикатора:
- Субъективность расчета. Капитализация ВТС рассчитывается как текущая цена, умноженная на параметр Total Supply (общее предложение). Но сюда входят навсегда потерянные, заблокированные монеты (например, забытый пароль к кошельку). Они не могут учитываться в уровне спроса, интерес инвесторов – к фактически доступным монетам. Но так как невозможно подсчитать количество потерянных ВТС, берется вся капитализация. Аналогично с альткоинами – в расчет попадает капитализация откровенных скамов и мусорных монет.
- Ограниченность данных. Индикатор не учитывает фундаментальные изменения в отдельных проектах и может быть искажен из-за некорректной оценки реальной стоимости некоторых криптовалют. Например, спекулятивный памп отдельного стартапа на 1000%+ попадает в расчет общей капитализации рынка.
- Запаздывание. Показатели капитализации могут иметь временную задержку и не всегда мгновенно реагировать на резкие изменения в рыночной динамике. Особенно, когда монета дешевеет в течение часа на более чем 80%, тогда как индикатор рассчитывается раз в день.
Доминация ВТС может расти, когда цена монеты будет падать. И наоборот падать, хотя сам Биткоин будет расти.
Возможные сценарии и варианты поведения трейдера:
| Ситуация | Анализ рынка | Рекомендации трейдеру |
| Доминация растет, Биткоин растет | Наблюдается устойчивый восходящий тренд Биткоина, подкрепленный ростом к нему интереса со стороны большинства. Это также может говорить о консолидации позиций ВТС и снижении риска, связанного с волатильностью альткоинов при снижении к ним интереса | В приоритете покупка ВТС. Возможно небольшое «разбавление» портфеля альткоинами. Но основная стратегия – покупать ВТС, и быть осторожными с альтами, так как интерес к ним снижен и перспективы роста слабее |
| Доминация растет, Биткоин дешевеет | В моменты локальных просадок трейдеры не торопятся уходить с рынка, но предпочитают перейти в более надежный актив – ВТС. Хотя его цена падает, доминация растет, так как инвесторы уходят с более высокорисковых альтов, которые падают быстрее и сильнее ВТС | Точно выходить из альткоинов. Можно переждать в ВТС или стейблкоинах. С одной стороны, снижение цены ВТС – повод для усреднения (докупка по более низкой цене). После восстановления можно будет снова перейти в высоковолатильные альты. Но если речь не о временной просадке, а о рецессии? |
| Доминация падает, Биткоин растет | Это говорит о том, что альткоины растут еще быстрее. Инвесторы настроены оптимистично и ищут альтернативные быстрые возможности дохода, отдавая предпочтение агрессивным стратегиям | Рассмотреть возможность диверсификации портфеля в пользу альткоинов. Но сохраняя при этом долю в Биткоине |
| Доминация падает, Биткоин дешевеет | Альткоины падают медленнее ВТС. Это может говорить о смене настроений – инвесторы ищут альтернативные активы даже в условиях общего снижения рынка. С другой стороны, это может говорить о глобальной рецессии | Переходить в стейблкоины или полностью выходить из рынка. Но за рынком продолжать следить, чтобы при первых признаках разворота тренда купить монеты на дне. ВТС или альты – снова смотрим на доминацию. Если она не растет, инвестируем в альты |
Где найти значение индикатора. Он есть практически везде – на любых крупных аналитических порталах (CoinMarketCap, CoinGecko). Значение обновляется раз в день/раз в неделю – у кого как. Значения представлены в виде процентов и в виде графика – для визуального сравнения динамики изменения настроений инвесторов.
Вывод. Индикатор «Доминация ВТС» — вариация настроений рынка в разрезе альтов и ВТС. Интересно, что ЕТН приравнивается к альткоинам, хотя эта монета – вторая по степени влияния на рынок. Индикатор сложно назвать точным, но его значения часто публикуются аналитическими ресурсами как аналог тепловой карты.
