Трейдеры убыток воспринимают с точки зрения психологии более болезненно, чем прибыль. Эффект потери или «loss aversion» — это психологический феномен, при котором люди предпочитают избегать потерь, вместо получения прибыли. В контексте торговли на финансовых рынках этот эффект может приводить к тому, что трейдеры продолжают держаться за убыточные позиции, надеясь, что рынок развернется в их пользу. Акцент делается не на том, как заработать, а на том, как не потерять то, что уже есть.
Почему трейдеры не закрывают убыточные сделки
Причины, по которым трейдеры удерживают убыточные сделки в рынке:
1. Эмоциональная привязанность
Трейдеры, как и все люди, подвержены эмоциям. Когда они инвестируют в актив, они часто создают эмоциональную связь с этой инвестицией. Убыток воспринимается как личное поражение, что может вызывать чувство стыда, разочарования или гнева. Эта привязанность может затруднить принятие рациональных решений. Вместо того чтобы оценивать актив по его текущей стоимости, трейдер может продолжать надеяться, что ситуация улучшится, чтобы избежать неприятного чувства потери.
2. Страх реализовать убыток
Психология потери такова, что многие люди воспринимают потенциальную реализацию убытка как более болезненный опыт, чем получение прибыли. Этот страх может заставить трейдеров удерживать убыточные позиции в надежде, что цена вернется к уровню их входа или выше. Убыток может показаться менее болезненным, если его не «зафиксировать». Эта парадоксальная логика приводит к тому, что трейдеры могут не закрывать позиции даже в условиях явно негативных тенденций.
3. Отсутствие веры в свою стратегию
Когда трейдер принимает решение о покупке актива, он основывает его на своей стратегии или анализе рынка. Если рынок начинает двигаться против него, у трейдера может возникнуть сомнение в правильности своей стратегии. Это приводит к нежеланию признавать, что выбор был ошибочным. Вместо того чтобы пересмотреть свои позиции и признать неудачу, трейдер может продолжать удерживать убыточную позицию, надеясь на «переворот» ситуации, что в большинстве случаев лишь усугубляет проблему.
4. Сложности с анализом
Эмоции могут затмевать объективный анализ ситуации. Трейдеры могут игнорировать важные данные и сигналы, указывающие на необходимость выхода из позиции. Этот когнитивный диссонанс может привести к тому, что трейдеры слишком долго остаются в убыточных сделках, несмотря на наличие объективных признаков, указывающих на убыточность стратегии.
5. Когнитивные искажения
Трейдеры подвержены различным когнитивным искажениям, которые могут затруднять принятие обоснованных решений:
- Трейдеры могут фокусироваться на выигрышных сделках и преуменьшать значение убытков. Это искажение может заставлять их забывать о потерях и не анализировать их должным образом.
- Предвзятость подтверждения. Эта предвзятость возникает, когда трейдеры ищут и обращают внимание только на ту информацию, которая подтверждает их решения и игнорируют все остальное. Это может привести к еще большему нежеланию закрывать убыточные позиции, поскольку трейдер будет искать только те данные, которые подтверждают его первоначальное решение о покупке актива.
Вывод. Удерживать убыточную позицию в рынке или нет? Ответ зависит от того, какой уровень убытка вы готовы воспринять. Если акции дешевеют, нет смысла их держать – падение может длиться месяц и более, проще закрыть сделку и купить бумаги на ценовом дне. Но и нет смысла закрывать каждую сделку при малейшей коррекции. Ключевой вопрос: причина убытка. Если нет фундаментальных факторов и разворот временный, если глубина просадки соответствует среднестатистической, закрывать сделку не нужно.
Что делать, если сделка убыточная? Этот вопрос будет рассмотрен в следующем обзоре.
