Листинг криптовалют в теории полезен обеим сторонам. Разработчики привлекают деньги инвесторов, пользователи получают некоторые гарантии. Гарантии предоставляются биржей, которая перед листингом проверяет стартап. Откровенные скамы на биржу не попадают, но и биржевая проверка не дает полной гарантии. Практика показывает, что речь идет даже не о скаме, стартапы остаются работать. Но стоимость монет падает до «неприлично низкого уровня».
Листинг криптовалют – статистика по проектам
Недавно в криптовалютных Телеграм-каналах появилась интересная новость. 98,6% мем-токенов, запущенных на платформе pump.fun в сети Solana, оказались скамом. Оставшиеся 1,4% «единорогами» не стали. Вроде бы ничего особенного – небольшая платформа, мем-коины – неперспективный, игровой актив без реальной полезности. Причина скамов логична. Но есть нюанс: подобная ситуация наблюдается практически на всем рынке.
За первые 6 месяцев 2024 года количество новых монет на централизованных биржах превысило количество новых монет за весь 2023 год. По данным Bloomberg, в 2024 году листинг прошли более 240 монет. Но статистика учитывает только ведущие платформы и не учитывает децентрализованные биржи. Потому реальное количество новых стартапов может оказаться в несколько раз больше.
Для анализа были взяты новые монеты из последних листингов бирж Binance, Bybit, KuCoin, OKX. И проанализирован результат через 30 дней.
Несколько итогов:
- Только 17% монет через месяц после листинга вышли в плюс. Исследование проводилось в момент волатильности рынка в обе стороны. То есть нельзя сказать, что монеты упали после листинга, потому что падал весь рынок.
- Наибольшие просадки у KuCoin. Около 20% прошедших листинг на бирже монет упали более чем на 80%. Половина подешевела в среднем на 10-40%.
- У Binance просадка минимальная. Самая неудачная монета подешевела на 40%. Но процент выросших монет такой же, как и на остальных биржах.
Столь низкая просадка у Binance объясняется подходом биржи к новым токенам. Биржа выставляет разработчикам условие: если монета будет торговаться ниже определенной цены более 15 дней, биржа проводит ее делистинг – то есть убирает из списков.
Тенденция провала листинга криптовалют наблюдается несколько лет. На факт того, что на рынке наблюдается «количество в ущерб качеству», аналитики указывали год назад. Например, к началу 2023 года процент монет, показывавших рост, на Binance составлял около 73%. Статистика начала ухудшаться к концу 2023 года. Ноябрьское исследование показало, что на топовых биржах соотношение прибыльных/провальных стартапов стало приближаться к 50/50.
Еще одна отмеченная аналитиками тенденция: количество качественных стартапов растет тогда, когда рынок находится в спокойном состоянии или падает. Когда рынок начинает расти, появляется много желающих на этом заработать. Запускаются проекты, которые заведомо будут заброшены, или проекты, которые не продуманы.
Еще несколько выводов из анализа:
- Большая часть монет, которые показали рост, были выведены одновременно на несколько крупных бирж. Листинг только на одной бирже воспринимается инвесторами нейтрально или даже отрицательно. Если листинг пройден на нескольких биржах, значит проверка пройдена, стартапу доверяют, можно покупать.
- Расширение периода анализа с 30 до 90 дней кардинально на статистику не влияет. Монеты, которые упали после листинга, уже не восстанавливаются к своему начальному уровню. Хотя исключения встречаются. И это скорее заслуга маркетинга.
- Правило блокировки крупных продаж не влияет на тот факт, что монета подешевеет. Суть блокирования: после листинга некоторое время запрещается выбрасывать на рынок крупные партии монет. Это делается для того, чтобы разработчики или крупные инвесторы, купившие монету на пресейле по самой низкой цене, тут же не избавились от нее, обвалив цену. Анализ объемов показывает, что после окончания срока блокировки цена монеты падает по естественным причинам – из-за отсутствия интереса к стартапу.
Что почитать: «Листинг токенов: ловушка или возможность заработать?».
Вывод. Листинги новых монет – лотерея. Сложно сказать, какая часть из них «выстрелит», даже если речь идет о листингах под контролем именитых разработчиков. Если котировки ВТС еще хоть как-то можно спрогнозировать по фундаментальным факторам, то новые монеты непредсказуемы. Если предположить, что одна из них сможет вырасти в несколько раз, то сможет ли она окупить убыток десятка других скамов?
И второй вывод: не стоит покупать новые монеты на волне роста всего рынка. Монета, появившаяся в момент затишья или на дне рынка, с большей вероятностью окажется перспективной, чем появившаяся на волне роста.
