На волне одобрения регуляторами спотовых ETF на ВТС и ЕТН рынок продолжает находиться на исторических максимумах. Но упорно не хочет его пробивать. Многие ожидают притока денег институциональных инвесторов. А Германия с Великобританией избавляются от своих криптовалютных запасов. История показывает, что за спекулятивным ростом следует какой-то неприятный факт, который обваливает рынок в 2-3-4 раза, после чего следует криптозима 1-2 года. В 2022 году таким поводом для обвала послужили банкротство стартапа Terra (LUNA) и осеннее банкротство биржи FTX.
Как обанкротилась биржа FTX
До банкротства в ноябре 2022 года FTX входила в ТОП-5 крупнейших бирж по уровню капитализации и объемам торгов. Мало кто подозревал, что она может стать банкротом.
Хронология событий:
- 2017 – дата основания компании Alameda Research. Основатель – Сэм Бэнкман-Фрид, который на тот момент продвигал идеи количественного трейдинга.
- 2019 – основана криптовалютная биржа FTX. Основатели: Сэм Бэнкман-Фрид и бывший программист Google Гэри Ван.
- 2021 – FTX оценена в 18 млрд долл. США. Платформа привлекает миллионы денег инвесторов, расширяет сотрудничество с институциональными инвесторами, корпорациями. Alameda Research продолжает параллельно существовать.
2 ноября 2022 года аналитический портал CoinDesk обратил внимание, что у Alameda Research накопилось на балансе слишком много токенов FTT, эмитируемых биржей. То есть зафиксирован факт надувания пузыря и вывода денег с биржи через связанную компанию.
Еще через 4 дня глава Binance Чанпэн Чжао сообщил, что закрыл все позиции по FTT, так как посчитал их опасными. Была ли это попытка утопить конкурента или же действительно был уход от риска, неизвестно. Но вслед за твитом от токена начали избавляться и остальные инвесторы.
Последствия краха:
- Более 1 млн трейдеров и инвесторов получили убыток в несколько млрд долл. США.
- Деньги из биржи вымывались на сторонние компании. Эмитированный токен биржи фактически не был ничем обеспечен и представлял собой пузырь.
- У связанных структур Сэма, как и у биржи, не оказалось достаточно денег, чтобы обеспечить всем одновременную выплату денег. Биржа оказалась своего рода пирамидой. Сам Сэм использовал клиентские деньги по своему усмотрению.
В 2024 году неоднократно поднимался вопрос о реинкарнации биржи. Выкуп оставшихся активов, старт выплат денег пострадавшим, запуск новой биржи на технологии FTX новыми инвесторами. Но пока все продвигается очень медленно и вряд ли все инвесторы смогут получить даже частичное возмещение убытков.
Выводы, которые нужно сделать из банкротства FTX:
- Любая криптовалютная биржа может стать банкротом в любой момент. И не важно, первое у нее место по уровню капитализации или четвертое. Пока регуляторы не имеют полной власти над криптовалютными платформами, аналогичные FTX риски будут актуальны. Причиной может стать как мошенничество топ-менеджмента, так и регуляторные риски – аресты, блокировки счетов и т.д. DEX-биржи, у которых не предусмотрены клиентские аккаунты, в этом плане больше защищены.
- Храните деньги в холодных кошельках. Неизвестно, сможете ли вы завтра зайти в аккаунт биржи и по какой причине его заблокируют. Холодный кошелек – это ваш индивидуальный кошелек. Пока вы не расскажете Seed-фразу, он защищен.
- Не сотворите себе кумира. Чанпэн Чжао, Сэм Бэнкман-Фрид – список большой. Медийные лица, кажущиеся профессионалами. Их прогнозы меняют ценовые тренды. Но не нужно слепо им доверять. То же касается и разных приглашенных звезд, которые могут рекламировать откровенные скамы.
- Диверсифицируйте риски. Держать деньги у одного брокера, одной биржи – риск. Если вы разделите деньги между двумя брокерами, сильно ситуацию это не спасет. Потерять даже 50% денег – обидно. Но 50% — это все же не 100%.
Вывод. Примеры Mt.Gox, BTC-E, FTX показывает, что отрасль нуждается в регулировании, как бы этому не сопротивлялось сообщество. Через криптовалюты удобно перегонять теневые деньги и уходить от налогов, потому платформы не торопятся подчиняться регуляторам. Но для пользователей это означает – биржам есть, что скрывать. И значит, что банкротства бирж будут повторяться. Это не говорит о том, что нельзя инвестировать в криптовалюты. Это нужно делать осторожно и с умом.
