В отличие от брокера – компании, выполняющей поручения клиента, дилер покупает и продает финансовые активы от своего имени и за свой счет. Другими словами, дилер – это юридическое лицо – профессиональный участник финансового рынка, который торгует своими акциями, облигациями, валютой или товарами, тогда как брокер лишь транслирует и исполняет заявки клиентов.
Прибыль брокера складывается из клиентских комиссий. Прибыль дилера – это доход от его спекулятивных операций.
На бирже дилеры часто выполняют функции маркетмейкеров.
Маркетмейкер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, взявший на себя обязательство перед биржей поддерживать двусторонние котировки по определенным финансовым активам.
Маркетмейкеры поддерживают ликвидность на биржевых торгах, выставляя свои заявки на покупку и на продажу финансовых инструментов. Это сделано для того, чтобы любой участник торгов в любой момент мог совершить сделку по адекватной цене.
Благодаря маркетмейкерам, на биржевых торгах обеспечивается ликвидность, поддерживается стабильность котировок и объемов торгов, минимизируют «гэпы» – резкие скачки цен в случае высокой волатильности. Они создают спрос и предложение на финансовом рынке.
Например, если по какой-либо компании выходит негативная новость, и рынок ее акций летит вниз со страшной скоростью, маркетмейкер все-равно обязан выставлять свои котировки на покупку таких акций. По какой цене – это уже другой вопрос: как правило, спред (разница между котировкой на покупку и котировкой на продажу) ограничивается несколькими процентами.
Доход маркетмейкеров складывается из этих спредов, так как они совершают сделки как с продавцами, так и с покупателями. Кроме этого, биржа делится с маркетмейкерами своими комиссионными.
Участие в биржевых торгах профессиональных участников, создающих стабильность цен на рынке, повышает доверие инвесторов к бирже.
Помимо этого, при выходе эмитента впервые на рынок, маркетмейкеры формируют «стакан цен».
На Московской бирже работает более 3000 профессиональных участников рынка, выполняющих функции маркетмейкеров. Правда, с недавних пор их список на сайте биржи не публикуется.
Форекс-дилеры – особая категория участников финансового рынка. В отличие от брокеров и дилеров фондового рынка, форекс-дилеры предоставляют свои услуги клиентам на внебиржевом валютном рынке FOREX. Также как и маркетмейкеры на бирже, форекс-дилеры получают доход от спреда.
В России FOREX жестко регламентирован. Лицензию регулятора ЦБ РФ имеют всего 4 форекс-дилера, созданные при крупных банках: Альфа-Форекс, Брокеркредитсервис-Форекс, Финам-Форекс и ВТБ-Форекс. Эти организации надежны, но из-за ограничений в законодательстве и низкой конкуренции работать через них не слишком выгодно. Поэтому большинство участников рынка предпочитает работать с зарубежными форекс-дилерами.
Ведущие мировые компании, оказывающие услуги на международном валютном рынке FOREX, представлены на сайте рибейт-сервиса FxCash.
