Если какая-либо коммерческая компания или государственная структура приняли решение о привлечении дополнительного финансирования, то один из наиболее популярных вариантов в такой ситуации – выпуск ценных бумаг.
Непосредственно выпуск акций или облигаций называется эмиссией, а юридическое лицо, ее осуществляющее, носит название эмитент.
Немного истории.
Много лет назад, во времена зарождения дикого капитализма в Англии и Франции, выпуск ценных бумаг практически никак не регулировался. Поэтому на бирже довольно часто торговали «дутыми» акциями, которые иногда стоили не дороже бумаги, на которой были напечатаны.
Но постепенно государственные органы берут под свой контроль выпуск и обращение ценных бумаг.
Один из наиболее известных истории указов, регулирующих выпуск акций, был издан в 1720 году и в нем был наложен запрет на регистрацию компаний, основной деятельностью которых являлось извлечение серебра из свинца и превращение ртути в ковкий металл.
Но на бирже по-прежнему регулярно учреждаются компании, не продающие ничего, кроме своих грандиозных планов, смелых идей и заманчивых обещаний.
После биржевого краха 20-х годов прошлого века Конгресс США принимает ряд законов, жестко регламентирующих деятельность банков и компаний на фондовом рынке:
— Закон о выпуске ценных бумаг 1933 г.
— Закон о ценных бумагах и биржах 1934 г.
Также для контроля за исполнением этих законов создается Комиссия по ценным бумагам и биржам.
Теперь выпуск и обращение акций и облигаций находится под бдительным контролем регулирующих органов.
Эмиссия ценных бумаг в Российской Федерации.
Контролировать рынок ценных бумаг в России государственные органы начали в 90-х годах XX века, когда были приняты федеральные законы «О деятельности акционерных обществ» и «О рынке ценных бумаг». Также, в 1993 году была создана ФКЦБ РФ – федеральная комиссия, регулирующая и контролирующая все процессы на фондовом рынке. В 2004 году вместо ФКЦБ была создана ФСФР – Федеральная Служба по Финансовым Рынкам. Затем было принято решение передать регулирующие функции Центральному Банку РФ.
В наше время после решения о выпуске ценных бумаг эмитент обязан написать и зарегистрировать проспект эмиссии – документ, содержащий основную информацию о компании-эмитенте и ее деятельности, бухгалтерскую и финансовую отчетность за последние три года с заключением аудиторов, прогнозы по экономической деятельности и прибыли предприятия, а также информацию о самих выпускаемых ценных бумагах: номинал, количество, способ размещения, условия погашения и другие существенные характеристики.
После утверждения проспекта эмиссии регулирующим органом в лице Центрального Банка, его публикуют на сайте эмитента в разделе «акционерам» или «раскрытие информации».
И только на следующем этапе акционерное общество имеет право разместить свои ценные бумаги на бирже – провести IPO или SPO.
Для инвесторов информация из проспекта эмиссии очень важна при принятии решения о покупке ценных бумаг, ведь из этого документа можно узнать о состоянии дел эмитента, перспективах получения прибыли от инвестиций в его ценные бумаги. Проспект эмиссии облигаций, кроме всего прочего, содержит информацию о предстоящих купонных выплатах, сроке и возможности досрочного погашения, другие важные параметры и особенности выпуска.
