Бенчмарк в трейдинге – инструмент анализа эффективности инвестиций

·

·

2 мин.

Долгосрочное инвестирование предполагает создание диверсифицированного инвестиционного портфеля, который будет состоять из активов с разной волатильностью, ликвидностью и корреляцией. Допустим, по итогу года портфель принес 15% дохода. Это много или нет? В сравнении с банковскими депозитами – неплохо. Но на фоне роста, например, акций Apple на 35% — не очень. С другой стороны, диверсифицированный портфель никогда не даст максимальную доходность, так как в него будут входить защитные активы с низкой доходностью. И второй момент: портфель – это несколько активов, часть из которых могут отрицательной доходностью тянуть его на дно. Частично проблему решает ребалансировка. И все же: как оценить уровень доходности инвестиционного портфеля? Для этого в трейдинге существуют бенчмарки.

Что такое бенчмарк в трейдинге

Понятие бенчмарка пришло с английского языка, перевод которого — «ориентир, эталон». В трейдинге бенчмарк – это то, с чем сравнивают другие показатели, чтобы понять, лучше они или хуже. Это целевой актив, который объективно отображает общее изменение стоимости:

  • Инвестиционный портфель растет быстрее бенчмарка – портфель составлен идеально, имеет смысл наращивать его объем или добавлять те активы, которые растут интенсивнее всего.
  • Инвестиционный портфель дает такой же прирост, как и бенчмарк – это неплохо. Скорее всего, это говорит о хорошей диверсификации – более слабые активы компенсируются более быстрорастущими. И это повод провести ребалансировку, если вы уверены в дальнейшем долгосрочном росте.
  • Инвестиционный портфель растет медленнее бенчмарка – посредственный результат. С одной стороны, хорошо, что он вообще растет. С другой стороны, имеет смысл расформировать портфель и инвестировать в бенчмарк.

На фондовом рынке бенчмарк – это фондовые индексы, являющиеся своего рода диверсифицированным инвестиционным портфелем. Сравнение проводится в соответствии с отраслевым направлением. Например, технологические компании сравниваются с индексом NASDAQ, промышленные – с Dow Jones. Если речь идет о ценных бумагах Китая или Европы, то в качестве бенчмарка берутся индексы соответствующих стран.

На валютном рынке за основу берется валютный индекс. Например, индекс доллара (USDX). В его корзину входят 6 ключевых валют мира: евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона, швейцарский франк. Наибольшая доля у евро – чуть более 50% всей корзины. Подробнее о валютных индексах вы прочтете в обзоре «Чем полезен трейдеру валютный индекс».

И в заключении несколько советов:

  • Ваш портфель состоит из «разношерстных» активов – выделите его основные корзины.  Валюты, акции, металлы. И сравнивайте с несколькими бенчмарками.
  • Не проводите сравнение часто. На коротких интервалах нет объективности – на них могут наблюдаться локальные просадки или необоснованный рост. В среднем портфель оценивается раз в 6-12 месяцев.
  • Не торопитесь гнаться за доходностью бенчмарка. Если на первом месте стоит минимизация риска, на этом и акцентируйте внимание. А бенчмарк будет для вас только лишь ориентиром.

Удачного вам инвестирования!