Отчет СОТ — Commitment of Traders, расшифровывается как «Обязательства трейдеров». Этот инструмент знаком преимущественно профессиональным трейдерам, работающим с фондовым рынком и деривативами. Он публикуется каждую неделю на сайте CFTC. Визуально представляет собой текстовый документ с цифрами по нескольким статьям. Пример отчета и расшифровка статей разобраны в обзоре «Как анализировать действия маркетмейкеров и хеджеров на Форексе с помощью отчета СОТ».
Расшифровка отчета СОТ для фондовых трейдеров
Сами по себе цифры отчета вряд ли о чем-то скажут. Потому аналитический портал Finviz выводит их в виде графика, показывающего динамику на фиксированном временном интервале.
Он публикуется под ценовым графиком фьючерсов в отдельном окне. При уменьшенном масштабировании его три линии кажутся слитыми, потому график анализируется на увеличенном масштабе.
График состоит из трех линий: коммерческие, некоммерческие трейдеры и трейдеры, которые не подлежат отчетности. Портал упростил наименование линий. Первая группа – коммерческие трейдеры, вторая группа – «Большие трейдеры» (некоммерческие), третья – «Маленькие трейдеры».
- Коммерческие трейдеры (Commercial Hedges). Это крупные компании, институциональные инвесторы, которые используют рынок фьючерсов как страховку от временного изменения цены. Чаще всего они используют фьючерсы для защиты от рисков, а не как актив для спекуляции.
Пример. Компания из США импортирует товар из Японии. Оплата за товар идет только в местной валюте – в иене. Ну курс пары USD/JPY идет вниз, японская иена укрепляется. Это означает, что теперь в долларах США нужно будет выплатить больше. Компания понимает, что ситуация временная. Потому она покупает фьючерсы на японскую иену. И когда японская иена укрепляется (дорожает) относительно доллара, прибыль по фьючерсу компенсирует убыток от снижения валютного курса.
2. Некоммерческие трейдеры (Large Traders). Это крупные спекулянты. Инвестиционные фонды, институциональные инвесторы, которые покупают/продают актив для заработка на разнице курса. Они также имеют влияние на курс, но у них иные цели. Хеджер – это больше долгосрочный инвестор, большой спекулянт – краткосрочный. Спекулянты могут подталкивать тренд, открывая сделки в его сторону. Или искусственно его разворачивать.
3. Трейдеры которые не подлежат отчетности (Small traders). Розничные трейдеры, которые также зарабатывают на спекуляциях, но не имеют решающего влияния на цену.
Как использовать отчет СОТ:
- Как индикатор объемов. Если есть тренд, и есть растущие объемы второй группы трейдеров, это можно расценивать как рост интереса к активу. Крупные спекулятивные трейдеры наращивают объемы – значит они уверены в дальнейшем росте цены.
- Как индикатор разворота. Если есть явное расхождение между коммерческими и некоммерческими трейдерами, может произойти разворот. Например, если коммерческие трейдеры делают ставку на рост тренда, некоммерческие – на спад, то скорее всего будет разворот вверх. Так как коммерческие трейдеры инвестируют на долгосрочную перспективу.
Вывод. Отчет СОТ – еще один небольшой инструмент в вашу копилку. Используется для торговли фьючерсами. Если вы работаете с CFD-брокером, то отчет СОТ будет подсказкой в торговле фондовыми индексами.
