В первой и второй части этого обзора вы познакомились с крупнейшими экономиками мира, которые входят в ТОП-20 по суммарным макроэкономическим показателям. В этой части уделено внимание специфическим странам, которые также имеют сильные позиции в мировой экономике.
5. Саудовская Аравия – лидер энергетического рынка региона
Саудовская Аравия – крупнейший экспортер нефти в мире. И если Россия также входит в ТОП-5 крупнейших экспортеров, то здесь речь о качестве (чистоте нефти). URALS значительно уступает нефти Саудовской Аравии. В ОПЭК страна является фактически лидером, имея более сильные позиции, чем Кувейт или ОАЭ.
Крупнейшие компании:
| Название | Тикер | Капитализация, млрд SAR | Доходность акций за 1 год, % | Доходность акций за 5 лет, % | |
| 1 | Saudi Aramco | 2222 | 6 450,21 | +9,91 | -6,98 |
| 2 | Al Rajhi Bank | 1120 | 386,70 | +3,0 | +43,06 |
| 3 | The Saudi National Bank | 1180 | 227,23 | +3,14 | -9,14 |
| 4 | Saudi Arabian Mining Company | 1211 | 218,35 | +5,33 | +164,46 |
| 5 | Saudi Telecom Company | 7010 | 215,78 | +4,03 | -14,74 |
Сильные стороны экономики:
- Суверенный фонд и масштабные зарубежные инвестиции. Через Государственный инвестиционный фонд (PIF) страна аккумулирует деньги и вкладывает их в передовые мировые технологии, недвижимость, спорт, туризм и инфраструктуру других стран.
- Диверсификация доходов бюджета. Страна старается снизить зависимость от экспорта нефти, инвестируя в уникальные проекты. Начало реализации проекта строительства футуристической зоны NEOM уже привели к взрывному росту туризма.
- Запасы нефти на 75+ лет. При нынешних объемах добычи и постепенного роста спроса за счет роста мировой экономики.
Слабая сторона экономики страны – сильная зависимость от экспорта нефти и геополитические риски. Это показал конфликт с Ираном и блокировкой Ормузского пролива. Но запас прочности у экономики большой. Иной вопрос – доступ к местному рынку зарубежных инвесторов. Но при желании все решаемо.
6. Сингапур – международный финансово-логистический хаб Азии
И деловой центр. Сингапур – это аналог Лондона для Европы. Страна при ее небольших размерах – символ стабильности, финансовой и деловой активности, жесткого, но прозрачного и справедливого регулирования.
Крупнейшие компании:
| Название | Тикер | Капитализация, млрд SGD | Доходность акций за 1 год, % | Доходность акций за 5 лет, % | |
| 1 | DBS Group Holdings Ltd | D05 | 187,64 | +45,53 | +144,61 |
| 2 | OCBC Bank | O39 | 111,41 | +50,83 | +105,67 |
| 3 | Singtel | Z74 | 72,09 | +15,63 | +93,89 |
| 4 | United Overseas Bank | U11 | 65,61 | +9,83 | +52,85 |
| 5 | ST Engineering | S63 | 33,34 | +24,46 | +165,39 |
Сильные стороны экономики:
- Ведущий финансовый и инвестиционный хаб Азии. Страна предлагает инвесторам относительно безупречную правовую систему на основе английского права, политическую стабильность и одни из самых низких налоговых ставок в мире. Благодаря этому Сингапур стал главным азиатским центром управления частным капиталом, размещения штаб-квартир транснациональных корпораций и развития фин.тех-стартапов.
- Акцент на инновации и технологическое развитие. Страна является крупным мировым производителем сложной электроники, медицинского оборудования и продукции точного машиностроения.
- Логистический центр. Сингапур является одним из крупнейших «перевалочных» центров Азии, Европы и Америки.
Риски для экономики Сингапура — сильная зависимость от мировой торговли, дефицит земли и рабочей силы, влияние климатических факторов.
7. Бразилия – крупнейшая экономика Латинской Америки
Инвестиции в экономику развивающихся стран – риск. Но, например, на фондовой бирже Бразилии есть BDR (аналог ADR в США) топовых компаний мира и их дочерних структур. Бразилия – крупнейшая по номинальному уровню ВВП страна Латинской Америки. Но по ВВП на душу населения она уступает Чили и Уругваю. Тем не менее, фондовый рынок Бразилии остается для зарубежных инвесторов наиболее привлекательным из-за развитости самого механизма торгов, листинга, налоговой системы.
Крупнейшие компании:
| Название | Тикер | Капитализация, млрд BRL | Доходность акций за 1 год, % | Доходность акций за 5 лет, % | |
| 1 | Petroleo Brasileiro SA | PETR3 | 544,09 | +32,48 | +72,31 |
| 2 | Itau Unibanco | ITUB3 | 483,55 | +48,08 | +142,95 |
| 3 | Nu Holdings | ROXO34 | 341,43 | -9,77 | +13,46 |
| 4 | Vale S.A. | VALE3 | 304,25 | +34,23 | -34,80 |
| 5 | BTG Pactual | BPAC3 | 220,14 | +1,4 | +19,17 |
Сильные стороны экономики:
- Акцент на агросекторе и экспорте продовольствия. Бразилия – один из лидеров по экспорту сои, кофе, сахара, говядины и птицы. Большая часть земли Бразилии относится к сельскохозяйственным угодиям.
- Членство в БРИКС. На долю международного сообщества приходится около 40% мирового ВВП и роль Бразилии далеко не последняя. Членство в сообществе позволяет стране справляться с таможенными барьерами и удерживать постоянные рынки сбыта.
- Запасы сырья, переход на альтернативные источники энергии. Страна имеет большие запасы железной руды, бокситов и редкоземельных металлов, входит в число крупнейших мировых «добытчиков» нефти. Более 80% электроэнергии Бразилия получает из возобновляемых источников, преимущественно за счет гидроэлектростанций.
Одна из слабостей бразильской экономики – ориентация на сырьевой экспорт, преимущественно сельскохозяйственной продукции и руды. Цена на сою и руду очень чувствительна к спросу со стороны глобальных покупателей (в частности, Китай), потому фондовый рынок имеет повышенную волатильность. Еще одна слабость — государственный долг Бразилии превысил 80% ВВП. Это не «смертельный» показатель, но для развивающейся страны, сильно зависящей от экспорта, цифра в зоне риска. Третий момент – высокий уровень бюрократии, отсутствие развитой инфраструктуры.
Как трейдеру использовать информацию из рейтинга в трейдинге:
- Выбор инструментов фундаментального анализа. Институциональные инвесторы ориентируются на макроэкономическую статистику ключевых стран мира. В первую очередь – США и Европа. Также роль играет политика Китая. Если страна – лидер в инновационных сегментах, роль будет играть любая новость этого направления из этой страны.
- Выбор торговых активов. Консервативная стратегия – инвестирование в фондовые индексы ключевых стран мира. Арбитражные стратегии на акциях разных стран с прямой корреляцией. Формирование инвестиционного портфеля из акций разных стран одного сегмента. Диверсификация рисков – инвестирование в акции разных сегментов и защитные активы.
- Выбор стратегии. Инвестирование в развитые экономики – консервативный подход, подходящий в том числе и для долгосрочных стратегий. Высокая ликвидность, узкие спреды, наличие защитных активов (CHF, JPY) – эти факторы снижают риски непредсказуемости. Инвестирование в развивающиеся экономики (Индия, страны БРИКС) – агрессивный трейдинг с высоким риском, высокая волатильность, проскальзывания. Но в то же время повышенная премия за риск.
- Взаимосвязь инструментов разных стран. Крупнейшие экономики мира взаимосвязаны. Изменение учетной ставки в одном регионе тут же отразится на курсе валютной пары этого региона к другому региону.
- Влияние крупнейших экономик на стоимость сырья. Например, США и Китай – крупнейшие потребители нефти. Если в США выходит статистика о том, что запасы сырой нефти сократились, это говорит о потенциальном росте спроса, за которым последует краткосрочный рост стоимости нефти.
Вывод. Мировой рейтинг сильнейших экономик мира формирует структуру глобальных рынков мира. Он помогает составить общую картину того, кто в каком направлении лидирует, куда движется капитал, какие страны задают макротренды. Понимание экономической иерархии дает возможность заранее разработать торговую систему и отреагировать на фундаментальные факторы раньше, чем на них начнет реагировать цена.
