Вы видите быстро идущий вверх тренд – что делать? Первый порыв – открыть сделку вслед за большинством, чтобы успеть забрать максимум, пока тренд не развернулся. А если тренд идет вниз – как тут быть? С одной стороны, нисходящий тренд говорит о преимущественном количестве продаж. Но может это временная коррекция и не стоит поддаваться панике? Если тренд идет вверх или вниз – он идет под давлением большинства или же есть какой-то временный фундаментальный фактор? На эти вопросы помогает ответить индикатор «Настроения рынка».
Под «Настроением рынка» подразумевается настрой большей части трейдеров. Готовы ли они в панике продавать или наоборот от жадности скупают, пока есть возможность. Если паника в приоритете, стоит ли ей поддаваться? Может уже наступило дно и наоборот дно – лучший момент покупки перед восстановлением рынка? Или же есть жадность максимальна, стоит ли поддаваться эмоциям? Ведь максимум говорит о том, что рынок переоценен.
Несколько вводных нюансов:
- «Настроения рынка» — это группа индикаторов. Например, рост волатильности говорит о росте активности трейдеров. Подробнее этот момент разобран в обзоре «Как определить настроение рынка».
- Многое зависит от самого рынка. И это определяет подход к измерению. Потому значения индикатора рыночных настроений будут у каждого свои. Например, на фондовом рынке можно получить агрегированные объемы и суммы сделок. На Форексе – нет. Потому у каждого брокера может быть свой подход.
Например, здесь первая рекомендация — на основе сигналов основных индикаторов, вторая рекомендация – на основе внутренних данных брокера. Брокер внутри своей системы видит объемы заявок, их количество и может дать общую рекомендацию. Но это не означает, что эти данные совпадут с другими брокерами.
На этом виджете спидометр настроений рынка также настроен на суммарное значение индикаторов. То есть чисто технический анализ. У такого подхода есть свои плюсы – он частично исключает эмоции. Но и человеческий фактор игнорировать не стоит. Один из таких индикаторов, учитывающих человеческий фактор — Market Mood Index.
Market Mood Index – как работать с фондовым рынком
Market Mood Index – индикатор, показывающий, насколько инвесторы готовы продавать или покупать. Насколько сильный на рынке уровень жадности или страха.
Что нужно знать об индикаторе Market Mood Index:
- Он разработан исключительно под индийский фондовый рынок. Но это не означает, что его нужно игнорировать. Рынок Индии – один из крупнейших в Азии. И он отчасти следует тенденции фондовых рынков США и Европы. Адаптировать его под рынки других регионов можно, но пока этого никто не сделал. В США есть свой аналог, о нем в этом обзоре тоже будет упомянуто.
- Он рассчитывается на основе 6 статистических компонентов индийского рынка.
- Представляет собой спидометр, со шкалой от 0 до 100 с несколькими зонами.
Логика шкалы простая. 50 – золотая середина. Все, что правее – путь к максимальной жадности. Все, что левее – к страху. Чем больше падает стрелка к 0, тем больше на рынке панические настроения. Чем ближе к 100, тем больше инвесторы стремятся к покупкам, скупая едва ли ни любые акции.
Компоненты расчета MMI:
- Волатильность. Рассчитывается на основе индекса India VIX. Рост VIX означает страх, падение VIX – на рынке спокойствие, оптимизм. Сам индекс построен на динамике изменения цены на опционы.
- Активность институциональных инвесторов. Делится на активность внутренних и внешних инвесторов. Если чистые внешние и внутренние потоки капитала в фондовый рынок растут – на рынке оптимизм.
- Ширина рынка. Соотношение растущих и падающих акций. Если растущих бумаг значительно больше – настроение рынка положительное. И чем больше растущих бумаг, тем ближе стрелка индикатора к значению «100», означающему жадность.
- Ценовой импульс. Или моментум. Сравнивается расположение кратко- и долгосрочных экспоненциальных средних скользящих. Сравнение относительное, в зависимости от динамики предыдущих периодов. Если краткосрочная ЕМА растет быстро и находится выше долгосрочных ЕМА – рынок настроен оптимистично.
- Интерес к безопасным активам. Если инвесторы переводят капитал в золото и облигации, это сигнал пессимизма. Сравнивается скорость изменения цены защитного актива относительно акций за 3-6 месяцев.
- Сила цены. Чем больше акций находятся у 52-недельных максимумов/минимумов, тем сильнее на рынке оптимизм/пессимизм.
Интерпретация зон:
- 0-30 и 70-100 – две крайности. Если стрелка индикатора перешла за отметку 70, покупать уже поздно. До 100% она все равно не дойдет, а вот развернуться может в любой момент. Эта отметка говорит о том, что рынок перекуплен и умные люди (крупные инвесторы) будут стараться продавать на максимумах. Аналогично с противоположной зоной. Там рынок уже на дне, избавляться от акций за бесценок уже поздно. Разумнее наоборот искать возможности для покупки. Но стадия рецессии может быть затянутой – для фондового рынка 6-12 месяцев не редкость.
- 30-50 и 50-70 – промежуточные зоны. В них можно принимать практически любое решение, если оно взвешенное.
Для промежуточных зон идей стратегий может быть несколько:
- Если стрелка от 40 оттолкнулась вправо и уверенно пересекла 50, на 55 можно рассматривать покупку – рынок оживился и отметка 55 — только начало оптимизма. Если стрелка приближается к 70, лучше рассмотреть вариант продаж.
- Если стрелка резко ушла влево к 40-30 и вы не успели продать акции, продавать за бесценок смысла уже нет.
- Важна динамика движения стрелки и уровень, от которой она отталкивается. Быстрое движение – проявляйте осторожность. Покупать/продавать во время эйфории/паники – убыток. Плавное движение – уверенность рынка в направлении движения.
- Пересечение отметок 30 или 70 при открытых позициях – сигнал к снижению объемов позиций или хеджированию рисков.
Индийские разработчики говорят, что результативность сигналов их индикатора – 90%, тесты можно увидеть на сайте. Насколько это так – вы можете проверить на фондовом демо-счете.
В США есть свой аналог – индекс страха и жадности. Разработан CNN Business. Он строится на основе 7 компонентов. Подробно их расписывать не будем, укажем только на основные отличия (потому как принцип расчета похожий).
- Вместо нескольких ЕМА ценовой импульс определяется путем сравнения цены индекса S&P500 и его 125-дневной скользящей.
- Широта рынка и сила цен рассчитываются аналогично. Изучаются соотношения растущих/падающих акций, акций у своих максимумов.
- Аналогично учитывается и спрос на защитные активы – казначейские облигации США.
- Спрос на мусорные облигации. Если спрос на «мусор» приблизительно равен спросу на государственные инструменты с низким уровнем риска, это говорит о жадности.
- Сравнение колл- и пут-опционов. Если отношение «пут» к «колл» высокое, это может указывать на страх.
Вывод. Индекс страха и жадности для США и Market Mood Index для Индии – вариация настроений рынка, построенная на нескольких статистических показателях. Значения индекса могут запаздывать, хотя транслируются в режиме онлайн. Но их можно использовать как, например, подтверждение своего мнения. Еще один инструмент в вашу копилку инструментов!
