С определениями шорт-сквиза и гамма-сквиза вы уже познакомились в предыдущих обзорах. Если вы увидели, как цена медленно ползет вверх, после чего резко без видимых причин взлетает за несколько часов или дней – вы увидели ситуацию, когда маркетмейкеры вылетают с рынка по стопам или стоп-ауту. Шорт-сквиз в трейдинге – это ситуация, когда сделавшие ставку на короткие позиции трейдеры вынуждены срочно выкупать акции для досрочного закрытия сделок, чем создают дополнительный спрос и ускоряют рост стоимости акций.

Инструменты шорт-сквиза и стратегии торговли

Шорт-сквиз и гамма-сквиз имеют одинаковую природу. Отличия между ними в том, что короткое сжатие происходит на акциях и имеет относительно небольшую силу в сравнении с гамма-сквизом. Гамма-сжатие следует за шорт-сквизом, происходит на опционах и имеет гораздо большее влияние на цену. Причина: объемы торговли опционами в несколько раз больше объемов торговли акциями.

1. Признаки шорт-сквиза. На графике шорт-сквиз напоминает памп или сильное трендовое движение, которое оканчивается разворотом и таким же быстрым падением.

Признаки шорт-сквиза:

• Для роста цены нет фундаментальных факторов. Нет выхода отчетности, нет новостей.
• Прогноз по акциям преимущественно негативный. Компания показывала убыток несколько кварталов подряд, нет перспектив роста, акции находились в зоне перекупленности, после чего цена ушла вниз.

• Резкое увеличение объемов торговли. В момент шорт-сквиза, объем торговли существенно возрастает, так как короткие продавцы стараются закрыть свои позиции, и дополнительные покупатели входят на рынок, чтобы защитить свои позиции.
• Высокий процент коротких позиций. Если много трейдеров имеют короткие позиции на актив, это может создать условия для шорт-сквиза, если цена актива начнет резко расти.
• Низкий уровень ликвидности. Если уровень ликвидности рынка низок, это может усилить эффект шорт-сквиза, так как короткие продавцы могут испытывать трудности с закрытием своих позиций.

Незначительный рост цены в тот момент, когда прогнозы большинства негативные – признак шорт-сквиза.

Важно! Не путайте устойчивую компанию с негативным прогнозом с потенциальным банкротом. Для шорт-сквиза компания должна оставаться в рынке и являться относительно крупной. В случае с потенциальным банкротом делать ставки на короткие позиции нет смысла, так как на акции не будет покупателей.

2. Инструменты для определения шорт-сквиза в трейдинге. Основные инструменты – фондовые метрики  и индикаторы технического анализа.

Примеры индикаторов – осцилляторы, показывающие перепроданность акций, канальные индикаторы. Пробой канала, ключевого уровня сопротивления может быть признаком шорт-сквиза.

Фондовые индексы:

• Short interest percentage – доля коротких позиций с учетом общего количества акций в свободном обращении. Если коротких позиций выставлено на 100 акций, всего в обороте 300 акций, значит индекс равен 33,3%. Найти индекс можно на сайте бирж, обновляется раз в месяц.
• Short interest ratio. Индекс показывает, сколько дней нужно «медведям», чтобы закрыть короткие позиции. Рассчитывается как отношение Short interest к дневному обороту. Если коротких позиций выставлено в объеме 100 акций, оборот – 20 акций в день, то сделки будут закрываться 5 дней.

Чем больше коротких позиций и чем дольше нужно времени на их закрытие, тем быстрее будет расти цена.

На шорт-сквизе и гамма-сквизе цена взлетает к пику за несколько часов или дней. Возврат к прежнему уровню происходит неравномерно. Например, после 2-хнедельного сквиза цена может возвращаться несколько месяцев. После сквиза длительностью 1-2 дня цена может вернуться в течение недели.

3. Как зарабатывать. Рабочая стратегия – покупка в самом начале шорт-сквиза в момент прорыва уровня сопротивления или границы канала. Продажа – по достижении целевого уровня прибыли.

Два важных момента:

• Поздний вход не имеет смысла. Во-первых, это риск того, что вы не успеете продать бумаги после разворота цены. Во-вторых, биржи блокируют торги, когда цена переходит дневной порог роста. Из-за проскальзываний, блокирования торгов вы рискуете остаться на руках с бумагами, которые сможете продать только после гэпа вниз. То есть по худшей цене.
• Поздний выход не имеет смысла по той же причине. Вы не знаете, в какой момент рост остановится и начнется падение цены с проскальзываниями. Лучше побороть жадность и закрыть минимум половину позиции.

Вывод. Шорт-сквиз в трейдинге – это возможность заработать более 100% прибыли за несколько часов или дней. Если вовремя его распознать, купить акции и вовремя их продать. Из-за высокой волатильности, возможных проскальзываний и остановки торгов начинающим трейдерам рекомендуется наоборот закрыть сделки по акциям, рост цены которых не имеет фундаментального подтверждения.