Стейблкоины – вид криптовалют, цена которых жестко привязана к какому-либо активу. Большинство монет привязаны к USD в пропорции 1:1 и заработать на них возможности нет – их цена всегда равна 1 USD. Точнее так: большинство сделок проводятся в USD, потому график будет выглядеть как прямая горизонтальная линия. Но если вы, например, перейдете на бразильский язык, вы увидите у стейблкоина такой же график, как и у валютной пары USD/BRL. Что такое стейблкоины – разбираемся в этом обзоре.
Применение стейблкоинов – гайд для новых пользователей
Стейблкоины нужны для следующих целей:
- Расчеты за товары и услуги. Речь в первую очередь о международных расчетах и расчетах, где нет необходимости «светить» обороты. Обычные криптовалюты волатильны – хранить в них деньги нет смысла. Платежные системы класса Payoneer, PayPal избирательны и комиссия у них немаленькая. Иная ситуация с криптовалютами. Два человека проходят верификацию у биржи. Один вводит деньги через Р2Р-сервис – все законно и по рыночному курсу. Перечисляет их – внутри системы комиссии нет. Второй снимает деньги через обменные пункты (на постсоветском пространстве они работают, все легально). Комиссий практически нет. Можно выводить деньги на карту. И не важно, в какой стране находятся контрагенты. Важно, чтобы биржа работала в их стране.
- Транзакции внутри криптовалютных систем. ВТС нельзя использовать во многих децентрализованных сетях – не предусмотрена совместимость протоколов. Роль «посредника» выполняют стейблкоины.
- Спекулятивный актив. Если вернуться к примеру с бразильским реалом, то более уместным будет пример аргентинского песо. В Аргентине с 2018 года наблюдается гиперинфляция и национальная валюта идет стабильно вниз с большой скоростью. Купить наличные доллары очень сложно и преимущественно на черном рынке. Потому многие перешли в криптовалюту.
Стейблкоины – это универсальный инструмент обмена. Это не платежная система или какой-то иной стартап. Это инструмент для обмена. При формировании диверсифицированного инвестиционного портфеля стейблкоины советуют добавлять «на всякий случай» — так как они принимаются многими сетями и биржами, их можно быстро обменять на интересующий актив. Иными словами, вам не нужно выводить деньги с ВТС или альткоинов, не нужно через Р2Р загонять деньги на кошелек – это долго, а порой важна каждая минута. Стейблкоины всегда под рукой.
Стейблкоины могут быть привязаны к валютам (чаще всего USD с фактическим обеспечением в виде фиатного доллара США, акций, фондовых активов с низким риском), к физическим активам (из известных вариантов – к золоту), к другим криптовалютам.
Отличия стейблкоинов между собой:
- Обеспечение. Фиатный и реальный актив, криптовалюта, отсутствие обеспечения (алгоритмический стейблкоин).
- Норма резервирования. Чаще всего 100%. Но может достигать 110-120%.
- Стабилизация цены. Резервы или математический алгоритм.
Большинство стейблкоинов выпускаются централизованными эмитентами – фондами, имеющими резервы в банках, хранилищах. В теории они должны предоставлять информацию о резервах внешнему аудиту, тем более когда речь идет о фондах в США. Пример биржи FTX и связанных структур показал, что этот контроль происходит поверхностно и полного допуска к резервам аудит не имеет.
Примеры:
- USDT – стейблкоином управляет компания Tether, имеющая косвенное отношение к бирже Bitfinex.
- USDC – стейблкоин под контролем консорциума, который включает биржу Coinbase и компанию Circle.
- BUSD – стейблкоин контролируется биржей Binance.
Алгоритмические стейблкоины больше напоминают пирамиду, которая рухнет в любой момент при аномальных объемах продаж. Но и у централизованных монет есть недостатки. Любые новости о проблемах с резервом, любые скандалы со связанными структурами тут же отражаются на волатильности. Пример – претензии у прокуратуры штата Нью-Йорк к бирже Bitfinex в начале 2019 года. Речь шла об использовании клиентских денег Tether для покрытия собственных убытков. Конфликт был урегулирован только в начале 2021 года. Но позиция USDT на тот момент была шаткой.
Вывод. Ситуация с Terra (Luna) практически не повлияла на доверие инвесторов к стейблкоинам. Доверие потеряно только к алгоритмическим монетам, тогда как остальные стартапы продолжают развиваться. Регуляторы отрицательно относятся к стейблкоинам и периодически критикуют их в своих релизах. Но на пользовательский интерес это не влияет.