В течение дня стоимость акций может меняться в обе стороны на 0,5-2%. Чтобы заработать, нужно сидеть практически весь день у графика и открывать сделки в обе стороны. Но чтобы окупить время, нужно иметь большой стартовый капитал, который позволит 2% суточных колебаний превратить в весомые деньги. Работа с графиками предполагает знания технического и фундаментального анализа, с которыми пассивные инвесторы связываться не готовы. Их интересует один вопрос: насколько мне вложить деньги, например, в акции Apple, чтобы гарантированно получить прибыль. На сколько вкладывать акции – в этом обзоре.
Выбор периода инвестирования в фондовые индексы
Инвестиционная компания БКС провела анализ фондового рынка США и России, целью которого было определение убыточных участков, их продолжительность, средняя доходность отдельных периодов. Подобные исследования проводятся неоднократно. И они почти всегда показывают: чем дольше период инвестирования, тем ниже вероятность убытка. Но есть два вопроса:
- На какой именно период вкладывать деньги в акции? 5 лет? 10 лет?
- Как меняется доходность в зависимости от периода? Есть ли смысл замораживать деньги на длительный период?
Если взять полную доходность индекса S&P500 (с учетом дивидендов) за последние 30 лет и разбить на 400 периодов (с января по январь следующего года, с февраля по февраль и т.д.), то вероятность получить прибыль составляла 83%. Иными словами, если бы инвестор вошел в рынок на 1 год в любом из периодов, вероятность получить убыток была бы в 4 раза меньше.
| Срок инвестирования в S&P 500 | 1 год | 5 лет | 10 лет | 12 лет | 15 лет |
| Число прибыльных периодов | 336 | 306 | 295 | 271 | 235 |
| Доля всех периодов | 83% | 86% | 92% | 100% | 100% |
| Число убыточных периодов | 67 | 49 | 24 | 0 | 0 |
| Доля всех периодов | 17% | 14% | 8% | 0% | 0% |
Из таблицы видно, что вероятность 100% прибыли будет на участке от 12 лет. Даже если в каком-то периоде долгосрочного участка будет просадка (кризис доткомов, 2008 год, пандемия и т.д.), к концу периода инвестор гарантировано получит прибыль.
На российском фондовом рынке ситуация несколько иная. Отпечаток накладывает то, что рынок существует гораздо меньше времени, он более волатилен и экономика относится к развивающимся. Потому для анализа взят однодневный период инвестирования (20*220 торговых дней в году = 4400).
| Срок инвестирования в индекс МосБиржи с учетом дивидендов (MCFTR) | 1 год | 3 года | 5 лет | 7 лет | 10 лет |
| Число прибыльных периодов | 3532 | 3327 | 3289 | 2987 | 2359 |
| Доля всех периодов | 80% | 81% | 91% | 96% | 100% |
| Число убыточных периодов | 890 | 782 | 320 | 122 | 0 |
| Доля всех периодов | 20% | 19% | 9% | 4% | 0% |
Аналогичная разбивка 20-летнего периода дает вероятность получения прибыли 80% при инвестировании на 1 день каждый день. Период безубытка – 7,5-8 лет. Иными словами, чтобы получить гарантированный доход, нужно вложить деньги минимум на 7,5 лет. Уменьшение периода инвестирования до 6 месяцев снижает вероятность получения прибыли до 73%, на 4 месяца – до 69%, до 1 месяца – до 62%. Иными словами, если вы покупаете бумаги на 1 месяц, вероятность получить профит составляет 62%.
Доходность. Чем выше риск, тем выше прибыль. За 20 лет индекс МосБиржи только один раз показал доходность 168%. В среднем же увеличение периода снижает прибыль.
| Срок инвестирования в индекс МосБиржи с учетом дивидендов (MCFTR) | 1 год | 3 года | 5 лет | 7 лет | 10 лет |
| Средняя доходность за период | 20% | 65% | 91% | 142% | 211% |
| % годовых | 20% | 18% | 14% | 13% | 12% |
| Лучшая доходность за период | 168% | 337% | 442% | 411% | 598% |
| % годовых | 168% | 64% | 40% | 26% | 21% |
| Худшая доходность за период | -71% | -49% | -21% | -12% | 50% |
| % годовых | -71% | -20% | -5% | -2% | 4% |
Инвестируя на 7-10 лет, вы получаете 12-13% годовых. Несмотря на то, что это выше доходности банковских депозитов, есть много рисков. Например, 2022 год показал, что есть риск и вовсе остаться с заблокированным счетом в ценных бумагах, тогда как депозиты гарантированы государством. Также нужно учесть налог и комиссию.
У долгосрочного инвестора преимущество – он может войти в рынок в любой момент. Краткосрочный инвестор наоборот должен тщательно выбирать момент покупки акций. Также на финансовый результат влияет поведение рынка в моменты просадок и кризисов. Например, в последние годы 10 лучших дней в год принесли бы 50% всей годовой прибыли. Без 40 лучших дней инвестиции принесли бы убыток.
Вывод.
- Срок вложений кардинально влияет на доходность. Инвестирование на период свыше 10 лет в фондовые индексы США, Европы, СНГ сводят вероятность убытка практически к нулю.
- Краткосрочные инвестиции более доходные, но и более рисковые. Нужно уметь видеть удачные моменты краткосрочных входов.
- Доходность на краткосрочных участках (1-30 дней) имеет большой разброс – от 100% убытка до 3700% прибыли.
- Доходность на долгосрочных участках (от 7-10 лет) в среднем равна 10-15%.
На сколько вкладывать в акции – выбор за вами!