Эффект Линди — концепция, согласно которой чем дольше что-то существует, тем более вероятно, что оно будет продолжать существовать в будущем. Если что-то существует 3 года, значит с большой вероятностью оно будет существовать и следующие 3 года.

Как работает эффект Линди в трейдинге

Появление теории приписывают финансисту Альберту Голдману, который озвучил эту закономерность в 1964 году. Тогда она относилась к совершенно иному направлению – к карьере актеров. Еще одно упоминание уже с математическим обоснованием появилось в 1982 году. В наши дни об эффекте Линди написал Нассим Талеб в книге «Антихрупкость».

В трейдинге эффект Линди может быть использован для оценки надежности и перспективности компаний, акций, криптовалют и других активов. Согласно этому эффекту, старые и устоявшиеся компании и активы имеют больше шансов выжить и процветать, чем новые и неизвестные. Это связано с тем, что они имеют более сильный бренд, лояльную клиентскую базу, опыт и репутацию, а также меньше подвержены рискам и неопределенности.

Эффект Линди можно использовать для выявления следующих типов активов:

• Компании с долгой историей успешного существования. Такие компании чаще всего имеют прочную репутацию и устойчивый бизнес.
• Фундаментально сильные активы. Такие активы чаще всего имеют хорошие финансовые показатели и перспективные перспективы роста.
• Активы с устойчивой динамикой цен. Такие активы чаще всего имеют стабильный тренд.

Аналитики из Market Sentiment сравнили динамику роста самых старых компаний и фондовых индексов.

С 2000 по 2023 год доходность акций из списка старейших компаний со скрина выше составила 676%, тогда как индекс S&P500 вырос только на 386%. Из чего сделан вывод: старейшие компании не только наиболее устойчивы, но и наиболее доходны. Но этот принцип не учитывает «Ошибку выжившего». Например, Lehman Brothers с историей более 150 лет прекратил существование в 2008 году. Также вопрос к доходности General Electric, которая также существует более 100 лет, но имеет долгосрочный нисходящий тренд.

Примеры применения эффекта Линди в технологиях:

• Web3-соцсети только начинают приживаться. Если технология проживет хотя бы 5 лет, то можно говорить о том, что и следующие 5 лет она будет жить.
• Согласно статистике CoinGecko, более 50% криптовалютных стартапов исчезли. С 2014 года «исчезло» чуть более 14 000 проектов. С точки зрения эффекта Линди, если стартап прошел хотя бы два цикла халвинга ВТС или прошел две волны дампа (около 8 лет), то вероятность его «выживания» еще хотя бы столько же выше, чем у монет, созданных после 2021 года.

Вывод. Эффект Линди нужно рассматривать не с точки зрения логики, а с точки зрения вероятности в сравнении с другим активом. Логика здесь не работает. Ведь, если компания просуществовала 1 год, то она просуществует еще 1 год. Значит компания просуществует 2 года и по логике, она будет жить еще 2 года. Два года превращаются в 4, затем в 8, 16 и дальше по геометрической прогрессии. То есть по логике эффекта Линди любая компания будет жить вечно.

Нет. Здесь речь о сравнении двух активов в текущий момент времени. Одна компания существует 50 лет, вторая – 2 года. Для покупки акций на 1 месяц эффект Линди вам не нужен. Но при инвестировании с горизонтом на 10 лет первая компания будет иметь потенциально меньшие риски, чем более молодая вторая.