Проп-торговля – отдельное направление в трейдинге, дающее возможность пробиться в сегмент практически без собственного капитала. Вы платите вступительный фиксированный взнос за экзамен, в течение 1-2 месяцев работаете с демо-счетом. Если требования проп-компании выполнены, она передает вас в ведение брокеру, который готов на тех же условиях разрешить вам работать с реальным счетом на условиях доверительного управления.

Как работает проп-компания с правовой точки зрения

Проп-компания не оказывает услуги на реальных финансовых рынках, потому лицензия ей не нужна. Тем не менее большинство проп-компаний базируются в странах с жесткой регуляцией – США и Великобритании.

Что почитать:

• «Модель работы проп-трейдинга».
• «Проп-компании – скам?»
• «Как отличить настоящую проп-компанию от мошенников».

С точки зрения регулирования проп-компания представляет собой TFF – это аналог ООО. Проп-трейдинговая компании в форме ООО – это обычная компания, оказывающая цифровые услуги. Пока она не дает прямые инвестиционные советы, не предлагает услуги торговли на реальном рынке, не нарушает финансовое законодательство, регуляторам она не интересна. Потому и лицензия ей не нужна.

TFF можно разделить на пять типов:

• Самостоятельная ООО, имеющая собственный капитал, ни с кем не связанная. Наиболее частый у проп-компаний вариант. Проп-компания может сама заключать партнерские отношения с любым брокером или управляющей компанией.
• Компания, связанная с другой нелицензированной компанией. Для оптимизации определенных действий. Если обе компании зарегистрированы в оффшорах, привлечь их к ответственности сложно.  Но и прямого нарушения здесь нет.
• Компания, связанная с другой лицензированной компанией по управлению капиталом. Модель встречается редко, так как регуляторы не в восторге от любых непрозрачных схем.
• Компания, связанная с розничными брокерами Форекс. Брокер сам создает нелицензированное подразделение — проп-компанию, через которую привлекает трейдеров.
• Розничный брокер Форекс. Чаще всего без лицензии.

От типа модели зависит риск. Например, в 4-м случае просматривается скрытый маркетинг. Какие деньги вы потом получите в управление – иной вопрос, сначала задача – вас заманить в систему брокера. И когда вы уже будете на середине пути, вам предложат поучаствовать своими деньгами. Этот формат – манипулятивное мошенничество. 1-й тип – наоборот пример честной проп-компании.

Проп-компании не стремятся раскрывать данные о своих аффилированных структурах, тем более без лицензии. Помочь могут:

• Государственный реестр предприятий США, Регистрационная палата в Великобритании.
• Реестр LEI (Legal Entity Identifier) (lei-identifier.com) – реестр идентификации юридических лиц, участвующих в финансовых операциях. Реестр работает для компаний всего мира.

Факт найденной в реестрах информации не гарантирует полную прозрачность и легальность работы проп-компании и ее связанных структур, но все же это хоть что-то.

Проп-компаниям не нужна лицензия, потому им нет смысла «прятаться в оффшорах». Наоборот, юридический адрес в «серьезных» юрисдикциях. Потому в лидерах – США, Сент-Винсент и Гренадины, Великобритания.

Большинство проп-компаний в теории делают следующее:

• Набирают трейдеров для обучения.
• Предлагают помочь в изучении финансовых рынков без предоставления инвестиционных советов. Даже для демо-счета.
• Занимаются продажей контента – курсов.
• Предоставляют обучающие инструменты. Как ими воспользуются трейдеры – другой вопрос.

TFF предупреждают, что услуги предоставляются на демо-счете. И симулированные результаты не отображают реальную ситуацию. Интересно, что при такой формулировке не используется термин «азартные игры», хотя суть аналогична. Есть риск получить претензию от регулятора.

Общие черты TFF проп-компаний:

• Профессиональные сайты. У 70% компаний они разработаны практично, удобно, эргономично.
• Акцент на партнерских программах.
• Отсутствие возврата денег. 90% проп-компаний не возвращают деньги за экзамен, даже если он пройден спешно.
• Четко сформулированные условия прохождения испытания.
• Большое количество образовательного контента.

Пока нет инвестиционных рекомендаций, нарушений нет.

Подводные камни:

• На сайте не указано данных о раскрытии информации. С точки зрения регулятора – нарушение.
• Схемы мгновенного финансирования. Хотите получить более выгодные, лояльные условия – доплатите к взносу за экзамен еще 100-200-300 USD.
• «У нас есть собственный брокер, отвечающий за исполнение сделок» — это маркетинговый ход. Может говорить о том, что брокер привлекает тем самым трейдеров. Вместо прозрачности скрытая манипуляция.
• Расхождение между платежами и юридическим лицом. Оплачиваете взнос на счет в Великобритании, в пользовательском соглашении – компания из другой страны.
• Предложение нулевого спреда.
• Попытка убедить трейдера использовать в проп торговле максимальное кредитное плечо. Обычно это приводит к потере денег.

Пока у компании нет лицензии и нет частых жалоб, эти нарушения не попадают в поле зрения регулятора. Проп-компании  пользуются тем, что жалобы пишут менее 30% пострадавших, половина из которых считает неудачу собственной ошибкой. Но в какой-то момент регуляторы выходят на арену. Пока случаи наказания проп-компаний единичны, но вопрос их регулирования поднимается все чаще.